新晨科技分析报告

$新晨科技(SZ300542)$  以下是新晨科技的分析报告：

1. 公司概况：

- 业务范围：新晨科技是以金融行业为核心，覆盖空管、军工、公安、媒体及大中型国有企事业单位等领域的专业信息化解决方案与服务供应商。提供软件开发、系统集成、专业技术服务等多层次的行业信息化服务，具体包括数据交换、渠道整合、支付结算、新一代中间业务、交易银行、大数据平台、区块链平台等软件开发服务，以及数据中心规划设计咨询、软硬件选型与部署实施等 IT 基础设施建设全生命周期的系统集成解决方案和服务。

- 发展历程：成立于一定时期，经过多年的发展，在金融科技和空管等领域积累了丰富的项目经验和技术实力，于 2016 年在深交所创业板上市。

2. 财务状况：

- 近期业绩表现：

- 2024 年上半年，新晨科技营业总收入 4.21 亿元，同比下降 16.82%；归母净利润 -1431.35 万元，同比下降 701.18%。第二季度营业总收入 2.3 亿元，同比下降 33.06%；第二季度归母净利润 -110.68 万元，同比下降 112.69%。财务状况面临一定挑战，业绩下滑较为明显。

- 财务指标分析：

- 盈利能力：2024 年上半年毛利率为 16.42%，同比减少 20.13%；净利率 -3.5%，同比下降 702.82%。可见公司盈利能力在当期受到较大影响，产品或服务的附加值有所降低。

- 偿债能力：公司有息资产负债率已达 27.97%，需关注公司的债务状况，但目前整体仍处于相对可控范围。

- 运营能力：从业务运营角度看，公司存在存货增加（报告期内存货变动幅度为 30.97%）、应付账款减少（变动幅度为 -50.68%）等情况，反映出公司在业务运营和供应链管理方面可能面临一些调整。

3. 竞争优势：

- 金融科技领域的技术实力：

- 在金融科技方面，公司有着深厚的实施经验，为众多银行提供国际结算、贸易融资和跨境涉外支付结算等服务，拥有包括统一监管报送平台、接入渠道管理组件、国际支付前置系统等产品及服务在内的 CIPS 应用综合解决方案。

- 不断进行技术创新和研发投入，2021 年 - 2023 年三年间研发投入合计超过 4.3 亿元，研发人员数量占比高，有助于保持技术优势和创新能力。

- 客户资源与市场认可：拥有超过 100 家金融客户，覆盖金融监管、国有大行、政策性银行、股份制银行、保险公司以及外资银行等，客户资源丰富且优质，获得了中信银行 2023 年度白金合作伙伴奖等认可。

- 空管领域的领先地位：作为国内少数同时为金融行业和空管行业提供专业化信息服务的供应商之一，在空管领域具有技术、经验和资质方面的优势。在低空经济崛起的背景下，积极布局低空综合监视系统、低空空域申报平台、低空运行管理服务平台等，有望在未来低空经济的发展中占据重要地位。

- 合作伙伴关系广泛：与华为、新华三、联想、浪潮等业内著名产品供应商保持长期友好合作关系，通过深度合作加速金融信创矩阵布局，与产业链上下游互相赋能；同时还是百度文心一言首批生态合作伙伴，与联合光电共同布局元宇宙领域等。

4. 发展机遇：

- 金融信创与数字化转型需求：随着信息技术自主可控的重要性日益凸显，国内银行业在 IT 建设与服务领域的资金投入规模逐年递增，金融信创和数字化转型为新晨科技的金融科技业务带来了广阔的市场空间。

- 跨境支付业务发展：人民币国际化进程快速推进，CIPS 系统不断发展，新晨科技作为国际结算、贸易融资和跨境涉外支付结算的主要解决方案提供商之一，有望受益于跨境支付业务的增长。

- 低空经济产业发展：低空经济成为热点，国家对低空经济的重视以及相关政策的推动，为新晨科技在空管领域的业务发展提供了新的机遇，公司在低空监视、飞行服务和低空防务等领域的布局有望取得良好的发展前景。

5. 风险挑战：

- 市场竞争风险：金融科技和空管领域的市场竞争激烈，不断有新的竞争对手进入，公司需要不断提升技术实力和服务水平，以保持市场竞争力。

- 技术创新风险：信息技术行业发展迅速，技术更新换代快，如果公司不能及时跟上技术发展的步伐，可能会导致产品和服务的竞争力下降。

- 宏观经济环境风险：宏观经济环境的不确定性可能会影响金融机构和企业的 IT 投入，从而对公司的业务发展产生不利影响。

- 海外业务拓展风险：公司积极开拓海外市场，但海外市场的政治、经济、文化等环境与国内存在差异，可能会面临一定的海外业务拓展风险。

总体而言，新晨科技在金融科技和空管领域具有一定的竞争优势和发展机遇，但也面临着业绩下滑、市场竞争、技术创新等方面的挑战。未来，公司需要不断加强技术创新和业务拓展，以应对各种风险和挑战，实现可持续发展。