小摩：予京东物流(02618)“增持”评级 维持目标价20港元

摩根大通发布研报称，尽管京东物流过去一年表现强劲，但仍有上升潜力，故给予“增持”评级，并维持目标价20港元不变。据悉，京东物流(02618)年初至今股价大涨，甚至超越其母公司京东集团(09618)。该行称，由于京东物流股价在近期的反弹之后，其价值仍被低估，该行预测2024-2026年每股盈利年均复合增长率约为20%。

摩通表示，由于成本优化和持续的规模杠杆作用，京东物流在2023年第2季已达到收支平衡，并在随后的季度迅速改善其盈利能力，为在今年第3、4季再次取得稳健业绩作好准备。该行认为，京东物流可受惠于中国“以旧换新政策”对家电销售的推动，这亦有利于其母公司京东集团。