数据显示，首批中证A500ETF上市一周，总规模即突破330亿元，相比上市前规模增长了130亿元，且仅用了4个交易日，规模增加迅速。（数据来源：万得，截至2024.10.18）
中证A500指数究竟有什么样的吸引力，可以在上市后就受到这么多资金追捧？此前，中证指数公司曾发布《中证A500指数的特征分析报告》，来看即将发行的摩根中证A500ETF联接基金拟任基金经理韩秀一，对这一报告的深度解读，用五大关键词，剖析中证A500指数的投资价值。
关键词一：全面刻画据《中证A500指数特征分析报告》（以下简称“报告”），指数通过行业均衡编制方法，使样本行业分布尽可能贴近市场整体，降低了规模因素对指数行业分布的影响，有助于动态反映A股市场结构变化。截至2024年9月底，指数工业、信息技术、通信服务、医药卫生行业权重分别为22.2%、13.5%、5.9%、8%，合计接近50%。
韩秀一认为，中证A500是行业覆盖更“全”更“均衡”的宽基指数。对比沪深300指数，成份股上存在一定重合，但是中证A500指数最新一期样本包含全部35个中证二级行业及92个三级行业的龙头公司，相比沪深300指数（包含32个中证二级行业、63个三级行业），覆盖行业更全。对比中证500指数，在市值维度上，现有中证500指数是沪深300之后的500只股票，而中证A500指数并不剔除沪深300里包含的企业，选样空间广。
数据来源：中证A500数据来自中证指数公司，其他指数数据来自万得，截至2024.09.30
数据来源：万得，中证指数公司。
关键词二：新质动能
据报告，中证A500指数优先选取中证三级行业龙头，可及时纳入部分新兴领域的龙头公司，提升对新质生产力的代表性。
韩秀一表示，中证A500指数作为全新编制的宽基指数，可谓是含“新”量高的宽基指数，覆盖了更多细分领域龙头和新兴产业代表公司。在新一轮科技革命浪潮中，代表新质生产力发展方向的优质企业，有望为资本市场带来更多源头活水，让投资者更好分享经济高质量发展的成果。
具体来看，中证A500指数中有266只股票是沪深300未覆盖的，其中差异成分股多来自新经济领域的工业、信息技术、通信服务、医药卫生等领域。往细看，这些股票包含很多新质生产力领域的优质企业，如AI算力/AI终端领域的新易盛、沪电股份、通富微电；苹果产业链的东山精密、水晶光电；工业AI机器人领域的中控技术；创新药领域的科伦药业等（上述个股仅为举例说明，无特定推荐之意，并可能根据指数编制方案调整）。
中证A500成分股中沪深300未覆盖的成分股数量及行业分布
数据来源：中证指数公司，沪深300指数数据来自万得，截至2024.09.30。
关键词三：权重分散
中证A500指数样本涵盖A股各行业最具代表性的500家上市公司证券，样本权重更加分散，截至9月30日，前10大样本、前20大样本权重合计分别为21%，30%。
韩秀一表示，前十大重仓股方面，中证A500指数前10大权重股与沪深300指数基本一致。从成分股集中度来看，中证A500指数前10大和前20大权重股权重合计（21%、30%）均低于沪深300指数的23%和33%（数据均截至2024年9月底，数据来自万得）。较低的集中度降低了中证A500对个股特质风险的暴露，提升了指数的可投资性。
关键词四：质地更优
报告显示，中证A500指数样本2023年度平均净资产收益率10%、近三年平均营收增速11%，均优于市场平均水平。七成样本近一年净资产收益率或营收增速位居同行业前30%。
在ESG方面，指数样本中证ESG分数中位数为0.85，高于全市场中枢水平。
韩秀一表示，在成长性方面，中证A500指数样本近三年平均营收增速显著优于市场平均水平，同时，中证A500指数成分股以A股10%的数量贡献了A股70%的利润，以较少个股数量贡献了较大利润和市值，成分股基本面实力强劲。
中证A500指数成分股数量、总市值、归母净利润在A股占比
数据来源：万得。成分股数量占比及自由流通市值占比数据截至2024.09.30；归母净利润占比数据截至2023.12.31。
关键词五：长期走势更优
万得数据显示，截至2024年9月底，中证A500价格指数历史年化收益率8.4%，年化波动率24.8%；全收益指数历史年化收益10.3%，可较好反映A股各行业代表性公司整体表现。韩秀一表示，报告通过中证A500价格指数和全收益指数历史表现走势图可以看到，指数长期表现较优。全收益指数相比价格指数考虑了成分股的分红再投资，受益于行业均衡的编制方法，中证A500全收益指数的表现相比沪深300全收益指数的拥有更加明显的超额。
数据来源：中证指数公司，截至2024.09.30。
数据来源：中证指数公司，沪深300指数数据来自万得，统计区间为2005.01.01至2024.09.30。指数过往业绩不预示其未来表现，也不构成对基金业绩表现的保证。 总结来看，韩秀一表示，中证A500指数实现了“核心资产”与“新质生产力”的双轮驱动。通过行业全覆盖，全面刻画了经济发展结构变化与产业转型升级；不单以市值选择成分股，避免了遗漏具有发展潜质的细分龙头；从指数成分股整体成长性、ESG评级、长期全收益指数累计收益来看，均优于沪深300指数。
以摩根中证A500ETF为投资标的的摩根中证A500ETF联接（A类代码：022436，C类代码：022437）10月25日起正式发行。与摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF一脉相承，摩根中证A500ETF联接基金设置了特色的季度分红评价机制，每季度最后一个交易日对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，在符合基金收益分配条件下，可安排收益分配（分红条款具体内容以基金合同为准），有望掀起ETF联接基金分红新浪潮。
摩根资产管理深耕中国基金行业20年，一方面为中国投资者提供多元化的ETF投资解决方案，另一方面为全球投资者提供各类投资中国的便捷工具。从“A50”到“A500”，摩根资产管理在中国布局ETF的脚步仍在继续。未来，摩根资产管理将积极充分发挥自身优势，助力指数化投资再上新台阶，并从全球资产配置视角，通过全球团队的共同努力，积极把“A系列”指数推向全球。
注：摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益率为正时，会强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%。摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF分红条款具体内容以基金合同为准。特别提示：摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。
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