复杂的金融产品

复杂金融产品的定义

    复杂金融产品的显著特点就是复杂性，不仅包含复杂的数学计算公式，而且夹杂着大量银行、信托、基金、保险等专业术语和约束条件，需要具备专业的金融背景知识才能理解。其次，复杂金融产品具有风险性。虽然复杂金融产品不能和高风险完全画等号，但跨市场、多重结构等特性，使得其市场风险、信用风险、国别风险等要高于简单金融产品。最后，复杂金融产品的交易结果取决于对基础资产或工具未来价格的预测和判断的准确程度，而基础资产或工具的未来价格本就很难判断，这使得复杂金融产品具有高度不确定性。

复杂金融产品的必然性分析

我国金融业创新发展的自然规律。“复杂性”是世界的本质属性，是从简单性中生成演化而来的，是客观事物层次之间的一种跨越。伴随生产力不断提升、社会分工日益精细化，市场经济和金融业迅速发展，金融体系也日渐复杂化。通过对金融资源的有效配置，金融产品从单一走向多元、从简单发展到复杂。简单的存款、贷款、结算等金融产品已不能满足金融消费者的金融服务需求，金融机构需要创新推出与复杂经济活动相匹配的复杂金融产品。

金融机构综合化经营的必然选择。近年来，伴随金融业综合化经营试点的不断推进，以金融控股公司形式开展综合金融服务已经成为金融行业发展的一大趋势。这些金融集团为提高市场竞争力、突破单一市场限制，实施综合化战略，整合金融要素，选择通过关联投资、信息共享和业务协同等机制，创新推出涉及银行、保险、信托、证券、基金、投资等领域的复杂金融产品，获取比简单金融产品更大的收益溢价。这些复杂金融产品呈现出跨部门、跨产品、跨市场、跨区域等特点，一定程度上增加了系统性风险隐患。

金融消费者风险偏好多元化的现实追求。随着投资决策相关知识、能力和经验的不断积累，或者金融资产的不断增加，金融消费者逐渐形成专业金融消费者和普通金融消费者的二元划分。由于经济实力更加雄厚，或者因长期接触或从事金融投资而熟悉专业金融知识、拥有专业投资的经验和能力，简单的债务和股权性金融产品已难以满足这些专业金融消费者的需求。在风险可承担的范围内，这些专业金融消费者更愿意投资那些能够带来更高回报的复杂金融产品。