不得不说，投资真是一件很奇妙的事情。自9月24日以来，投资者先是经历了一波普涨的贝塔行情，指数接连多日大涨；10月9日之后，基本面逐渐成为推动板块上行的主要动力，市场整体呈震荡分化状态；而在10月18日，市场又迎来了一波强劲的上涨。
在这短短一个月不到的时间里，多数行业和板块都于10月8日或9日触及了阶段高点，随后指数、板块和个股都出现了分化调整。
例如，这一波上涨中，上证指数盘中最高触及3674.40点，沪深300指数上涨至4450.37点，深证指数和创业板指数分别上涨至11864.11点和2576.22点。在此之后，上述指数均出现了不同程度回落，截至10月22日收盘，上证指数收于3285.87点，沪深300指数收于3957.78点，深证指数和创业板指数则收于10559.51点和2216.99点。
数据来源：Wind，时间截至2024年10月22日。
虽然市场呈现出震荡分化，但投资情绪仍非常高涨。从成交额来看，10月22日，A股全天成交额为19611亿元，这也是自9月25日以来，连续15个交易日成交额在万亿元以上。
富二在这里要跟客官们提一句，市场出现这种波动性很正常，实际上这是“市场先生”情绪波动的一种体现，它说明了市场中的非理性投资行为，这也并不代表上市公司基本面的真实变动。
不过，在此期间，有些行业在短暂回调后选择了继续上涨，部分甚至突破了10月9日的阶段性高点，主要涉及国防军工、传媒、建筑装饰等行业。
Wind数据显示，截至10月22日，31个申万一级行业中，国防军工板块表现突出，盘中最高触及1558.65点，较10月9日上涨19.62点。9月24日至10月9日，该板块涨幅近30%，在进行了短暂回调后，于近几个交易日又上涨了近6%，开启了一轮相对强势的上涨行情，板块涨幅位居31个申万一级行业前三。
建筑装饰行业同样表现强劲，9月24日至10月9日上涨超20%，近期涨幅超5%，指数突破1962点，超越前期高点。传媒板块在前一轮行情中涨幅近25%，自10月9日以来再涨超7%，位居31个申万一级行业之首。
进一步分析来看，虽然未触及10月初的高点，但在近期依旧有亮眼表现的还包括电力设备、电子和通信等板块。
为何近期板块间的分化非常明显呢？
富二认为，10月9号以来市场开始缩圈，政策转向后的超跌反弹修复的逻辑开始兑现走弱，短期大涨后，一定的止盈需求或导致市场技术性震荡盘整。第一轮行情后，与基本面脱敏的市场也将回到正轨。
根据历史规律来看，随着流动性明显改善，超跌修复逻辑充分兑现，预期和现实博弈，情绪开始踌躇，需要寻找细分逻辑支撑下的结构性主线，市场行情步入分化阶段。分化背后可能是增量资金的逻辑，也可能是产业景气兑现的支撑，亦或是政策发力后的相关受益链。彼时，成长风格或有较高胜率。
举个例子，就比如2008年行情侧重于基建类投资拉动，市场主线集中在基建地产和部分上游周期类；而在2019年的行情中，受流动性宽松、消费升级、能源革命等因素驱动，核心资产和成长成为主角。
回到近几日的行情来看，对于国防军工，在近段时间政策持续利好的背景下，市场风险偏好明显提升，被列为潜在并购重组更集中的军工行业，政策细化和量化标准的提出为相关企业提供了明确的指导方向。同时，在经历前期装备采购需求变化导致的盈利与估值双杀后，受军工产业链传统四季度集中交付、装备采购进展等事件催化，叠加全球地缘政治局势的不确定性，军工板块的新一轮景气周期或将来临。
所以，关注国防军工的客官们，可以关注哪些主题产品呢？
富二通过“E起富”小程序的“热点选基”，输入“军工”后，系统自动筛选出了相关度较高的ETF：
军工龙头ETF（512710）的相关性最高，综合相关性达到66.84%，行业相关性达到99.94%。
数据来源：E起富小程序
军工龙头ETF（512710）跟踪的是中证军工龙头指数，国防军工占比达到94.8%，精选军工业务含量高、盈利好的龙头公司，其中航空设备+军工电子+地面兵装+航天占比较高，具备高弹性和高景气。截至10月22日，最新份额约101亿份，在军工相关主题ETF中规模居前。
数据来源：Wind，时间截至2024年10月23日。份额数据来源于上交所，截至2024年10月22日。具体份额请参见上交所官网披露信息，基金份额可能发生变动。
建筑装饰行业，受益于政策“组合拳”，包括新增100万套城中村和危旧房改造、扩大“白名单”项目贷款投放范围，政策预期的改善有望推动房地产市场回暖，叠加市场对经济恢复的预期，与地产开工、竣工周期相关性较高的建材行业估值修复可期。
恰好，富二家旗下的建材ETF（516750）跟踪的是中证全指建筑材料指数，全面覆盖消费建材、大宗建材等细分行业龙头，包含玻璃制造、水泥制造、其他建材、防水材料、管材等行业。
对以上方向感兴趣的客官们，不妨关注起来~当然，行业间的轮动，其实类似“钟摆”，在一段时间内过热的行业后续会趋于降温，反之亦然。就如霍华德•马克思在《周期》中写到的，证券市场中的情绪波动，就像一个钟摆的运动一样……钟摆待在这个弧线的中心点位置的时间极短……几乎大部分时间都在走极端……每当钟摆接近极端点的时候，钟摆会反转方向摆向弧线的中心点。所以，在大涨大跌时，客官们更应保持理性和冷静。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。请投资者详细阅读上述产品的法律文件，根据自身风险承受能力审慎决策。投资者投资指数基金请关注ETF及联接基金、指数基金特有风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数报偏离等，在全面了解基金风险收益特征、运作特点及销售机构适当性匹配意见的基础上审慎做出投资决策。
-#日富一日 热门行业-
各位客官的资产配置中，有包含国防军工、建筑装饰、传媒或者电子吗？对以上板块的未来表现又是如何看的呢？欢迎留言分享～
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