可转债投资中的难题，以及该怎么配置？

可转债的投资重点在于择时。可转债在牛市中跟随股票指数上涨才是可转债收益的主要来源。而在熊市时，可转债的债性保护，跌的比较少。没有长期关注市场的投资人，很容易踏空牛市和追高熊市。

市场可转债类型繁多，例如周期、科技等。投资者需要结合正股价值选择可转债品种。选择失误容易错失行情。而选择不对，则可能面临失去本金的风险。比如2024年部分可转债出现了退市、违约等风险。在可转债的投资中需要兼顾信用风险评估和股票研究至少两种技能，还需要观察转债市场的流动性情况。

可转债是一个比较复杂的投资品种，可转债的转股条款、下修条款、强赎条款、回售条款，是区别于股票和普通债券的风险收益特征。普通投资者参与转债市场，存在信息偏差和面临市场波动，且对转债条款的关注和理解弱于专业的投资人。所以普通投资者在投资可转债之前，要对标的做深入的研究，充分理解与之相关的信用风险、强赎风险、波动风险等。普通投资者为了规避单一标的风险和专业能力不足，可以通过转债公募基金和券商资管产品来配置可转债资产。

博时 $可转债ETF(SH511380)$于2020年3月6日成立，是市场上首只创新设立、跟踪可转债相关指数的ETF，该基金紧密跟踪中证可转债及可交换债券指数。作为被动型债券指数产品，透明化的持仓、有效的风险分散、费率优势和T+0的交易模式都是该类产品的优势。

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 $30年国债指数ETF(SH511130)$  $国开ETF(SZ159650)$