德尔未来（002631.SZ）全资子公司德尔赫斯石墨烯科技（苏州）有限公司与其控股股东德尔集团签订了《投资意向协议》，拟出资不高于2.8亿元对扎鲁特旗德尔石墨矿业有限公司进行投资。这笔投资表面上看似是一次扩张之举，实则暴露了公司在管理和战略规划上的严重缺陷。
战略摇摆不定
从2016年起，德尔未来就开始布局石墨烯相关业务，但多年来，这一业务始终未能成为公司新的增长引擎。从最初推出的“石墨生香”系列地板，到如今计划制备高纯度高端石墨材料用于锂电池负极材料，德尔未来的石墨烯业务经历了多次调整，但始终未能在市场上站稳脚跟。这反映出公司在战略布局上的摇摆不定，缺乏长远的规划和坚定的执行决心。
管理层决策失误
此次投资扎鲁特旗德尔石墨矿业有限公司，不仅属于关联交易，而且在公司财务状况不佳的情况下进行如此大规模的投资，显示出管理层在决策上的轻率。德尔未来近年来的财务报表显示，公司连续亏损，营收持续下滑，2024年上半年营业收入更是下降了7.9%，归母净利润亏损达2400万元。在这种情况下，管理层仍然决定进行大额投资，无疑是对股东利益的不负责任。
财务压力增大
更为严重的是，德尔未来的财务费用在营收持续萎缩的情况下逐年增加。今年上半年财务费用达到了3000万元，同比增长17.2%，这表明公司由于连年亏损已经面临着巨大的资金压力。在现金流紧张的情况下，公司仍然选择进行高风险的投资，这种行为不仅无助于改善公司的财务状况，反而可能进一步削弱其抗风险能力。
市场前景不明朗
德尔未来主要依靠国内销售渠道，其中包括线下实体门店、工程家装渠道以及少量线上业务。然而，随着房地产市场的持续低迷，公司主要的销售渠道受到了严重冲击。今年上半年，我国商品房销售面积同比下降19%，销售额下降25%，这意味着德尔未来的下游市场需求大幅减少。在这种环境下，公司仍然坚持传统的销售渠道而不寻求转型，显示出其在应对市场变化方面的无力。
本文作者可以追加内容哦 !
