铜，全球最重要的工业金属之一。然而2017年至今，全球铜矿供应量的增长速度持续处于较低水平，造成2024年全球铜供给的相对紧张，因此上半年铜价也经历过一轮快速上涨。
从全球矿企整体资本开支情况来看，预计2023-2026年的铜矿年均增速可能下降到2%以下，相比前几年下降周期增速再次下降，未来全球市场铜供应缺口很可能继续扩大。
2024年6月以来国内电线电缆企业开工率持续上升，已经接近90%，市场对铜的需求非常强劲，整体来看铜的紧缺局面暂时难以改变。 这和我最近投资$高股息ETF(SH563180)$是一个逻辑，有些时候，需求决定市场，高市占率保证了盈利与分红，上游矿产开发企业的盈利路径有时候也是如此。
因此，在全球铜价具备较高预期的情况，铜矿企业将会是最直接受益的公司，最近这几年都能躺着赚钱。这就是接下来我为何看好铜相关上游行业的上涨逻辑。别看这些标的现在不温不火，实际都在暗中蓄力，目前就在等东风。
其中洛阳钼业是拥有优质矿山资源和全球金属贸易网络的矿业巨头，是全球重要的铜生产商，也是全球市场份额居前的铜贸易商之一，在全球市场也拥有举足轻重的地位。由于在产能以及客户关系方面的综合竞争优势，再加上2024年上半年铜价处于高位的背景下，公司业绩表现非常优秀。
2024年上半年，公司实现营收1028亿元，同比增长18.56%，归母净利润54.17亿元，同比增长670.43%。尤其是2024年二季度，公司实现营收567亿元，同比增长34%，实现归母净利润33.5亿元，同比增长767%，业绩快速增长，为公司接下来的发展打下了良好的基础。
目前，铜等金属矿的采矿业务依然是公司最大的业绩来源，我们从量价两方面来展望下公司接下来的发展前景。
首先，预测显示公司产能将继续提高。
根据公司未来五年规划，预计到2028年，公司铜产量和钴产量将分别达到80-100万吨和9-10万吨，铜产量年均增速16.5%，钴产量年均增速11.3%，成为业绩增长的主要推动。
其次，铜等金属价格还有再次上升的预期。
从全球铜企的供应来看，随着铜矿整体品位逐步下降，以及全球铜库存当前处于低位的背景下，预期短期内铜矿供给端增长相对有限。但从全球市场需求方面来看，我国作为精炼铜最主要的消费国，内需逐步回暖，海外需求稳定，铜消费量还将维持小幅上扬的趋势。
因此，全球金属铜市场还能继续维持高景气，未来一段时间还将维持高位运行的状态，洛阳钼业等铜企的业绩都能直接受益。作为国内仅次于紫金矿业的铜企，手握非洲两大矿山，产能持续增长，盈利能力不断提升，公司赚钱能力还是很强的。
有句话叫做：选择不对，努力加倍。咱们工作、学习和投资都是一样，选对了行业和方向，发现成功都是水到渠成，贵金属行业就是最好的例子。昨日大盘如期迎来调整，这也在我意料之中迟早会发生的。这个时候往往聚焦高股息、稳增长这种防御类型的标的往往会有不错效果。
接下来就看科技还会不会继续抱团炒了，一旦筹码慢慢散开，别看很多小金属公司最近涨幅不怎样，其实正在暗流涌动，未必是紫金矿业、洛阳钼业这样的巨头，很多小而精的也是该来的一定会来，好好把握！
$洛阳钼业(SH603993)$ $紫金矿业(SH601899)$
#贵金属板块狂欢！黄金站上2440美元# #锑精矿短缺加剧，小金属牛市持续# #铜缆高速连接活跃，行业前景几何？#
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