每当市场有热点风口的时候，投资者都喜欢问上市公司是否有涉及该业务。
当日本核电站排放核污水，投资者问：公司在水产品核污染检测领域有业务吗？
公司回答到，有的
当低空经济得到政策的推广支持，投资者问：公司在低空经济领域有业务吗？
公司回答到，有的
当住建部首提住房养老，房屋安全检测得到支持。投资者问到：公司在房屋安全检测有业务吗？
公司回答到，有的
当猴痘病毒出现，投资者问：公司有猴痘检测产品吗？
公司回答到，有的
看来华测检测涉及到的检测行业真的很广
公司布局多个检测行业，就是为了实现“你的生活里，华测无处不在”的愿景吧。
最近华测检测收购希腊NAIAS100%的股份，又具有新的检测能力了。
NAIAS专为全球海运、石油等行业提供技术服务，涵盖质量检测和数量核查等领域。NAIAS成立已有30余年，总部位于希腊比雷埃夫斯，专为全球海运、石油等行业提供技术服务，涵盖质量检测和数量核查等领域，其服务范围包括船舶生物燃料、燃料油和润滑油检测、环境水质监测以及货物审核。
为什么收购希腊NAIAS？
公司总裁申屠献忠先生表示,“国际海事组织已经明确全球航运业的降碳目标：至2030年前实现降碳20%-30%，2040年前实现降碳70%-80%，而绿色替代能源是最为重要的手段之一，尤其是全生命周期低碳强度航运能源将扮演重要的角色，我们的客户将面临法规、标准、采购、生产、运输、认证和使用等多方面的挑战，此次并购进一步加强了华测海事在全球的技术服务网络和服务能力，为客户提供标准咨询、检测、检验和技术验证等全方位的服务，以确保客户的能源转型成功。”
想要做大，离不开并购？
根据国家市场监督管理总局发布的《2023年全国检验检测服务业统计报告》，截至2023年底，我国共有检验检测机构53,834家，全年实现营业收入4,670.09亿元，全国规模以上检验检测机构数量达到7,558家，营业收入达到3,751.22亿元,规模以上检验检测机构数量仅占全行业的14.04%，营业收入占比达到80.32%，而公司2023年的营业收入为56.05亿，仅占比1.2%。
检测认证行业具有碎片化的特性，横跨众多行业，且每个细分行业相对独立，难以快速复制，而实验室资质审批及研发投入周期较长，达到盈亏平衡需要一定的时间周期， 国际检测认证巨头通行的做法是通过并购手段快速切入新领域。
比如检测行业巨头SGS，2023年公司全年实现营收66.22亿瑞士法郎（约合人民币523.23亿元），实现调整后营业利润9.71亿瑞士法郎（约合人民币76.72亿元）
华测检测经历多年的内生外延，从早期聚焦贸易保障测试业务，到现在全面覆盖到环境、食品及农产品、化妆品及宠物食品、医药及医学、计量校准、新能源汽车、轨道交通和航空材料、船舶、芯片及半导体、 低碳环保和绿色认证、建筑工程及工业服务等相关行业及其供应链上下游产业的服务。
大肆并购也让公司的业务结构发生很大变化。
华测检测已在全球90多个城市，设立了约160间实验室和260多个服务网络，集团及各分子公司每年出具400多万份具有公信力的检测认证报告，服务客户10万多家。
2023年总营业收入中生命科学检测、工业品测试、消费品测试、贸易保障检测与医药及医学服务收入占比分别为45%、19%、17%、12%、6%。
跨行业的综合性检测机构，能减少某一行业波动的影响。
检测是为产品制造、对外贸易提供服务的，与经济活跃程度密切相关，因此跨行业、跨专业的综合性检测机构受到某一行业波动的影响较小，周期性不明显；而检测项目相对单一、服务领域集中的检测机构则易受到相关行业波动的影响，具有明显的周期性。
商誉是把双刃剑
华测检测董事长万峰曾说道"商誉是把双刃剑，不要把商誉当作洪水猛兽。我们行业的发展离不开并购，不做并购就不能成为很大的公司，不做并购就相当于把自已的一条腿砍掉了。"
并购也不是一帆风顺，有时用钱更比赚钱难。
业绩承诺未达标, 华安检测2016年年实际经营业绩完成情况与收购时承诺业绩有较大差距，公司对其进行资产减值测试，商誉减值额为4825.80万元, 同年还有新加坡POLY NDT公司未达业绩。
资产转移风险, 2017年发布一则公告《关于控股子公司存在资产被转移风险的提示性公告》，称控股子公司华测瑞欧总经理陈建将公司委派的财务负责人王燕以强制休假为由，强缴电脑、财务章等物。
从2024年中报数据显示，公司的资产占比来看，非流动资产占比达到57.10%，其中固定资产，商誉占比分别为30.00%，10.77%。
随着并购加大，公司的商誉也是越来越大，而且最近10年只进行了一次商誉减值，商誉减值也是一个风险。
财报会计审核机构，也把商誉减值识别为关键审计事项
行业另外一条发展路径
检测行业多检测行业横向并购发展是行业扩张的惯例做法，也有垂直在细分检测行业发展的，比如中国汽研。
中国汽研纵向发展，深耕交通领域，发展的也不错。最近9年，中国汽研业绩也是不断往上增长。
敢于在一个行业深耕发展，感觉也是有特殊的本领才行。
据华测检测2009年上市招股书，外资检测机构与民营检测机构构成独立第三方检测的主体，国有检测机构利用其传统垄断优势占据了政府强制性检测市场。政府强制性检测市场主要包括各部委的质检、商检、环保、卫生等各种认证要求的强制性认证及各级政府（含省、市、县、镇等）的各种认证要求的强制性检测，目前该部分市场占全部检测市场的55%左右。独立第三方检测是政府强制性检测之外的全部检测内容，占全部检测市场的45%左右。
国家轿车质量监督检验中心、国家汽车质量监督检验中心（长春）、国家汽车质量监督检验中心（襄樊）、国家客车质量监督检验中心、国家机动车产品质量监督检验中心（上海）以及中国汽研下属的国家机动车质量监督检验中心（重庆），这6家国家级质量检测检验机构占据了我国汽车测试评价业务70%左右的市场份额，中国汽研占6家机构总市场份额的10%左右，也就是总市场份额占比7%左右。
背靠中国中检的中国汽研，有更好的资源优势，公司提到：下一步中国汽研将围绕大交通领域，整合内外部优质资源，持续推动公司与中国中检的文化融合、业务融合、管理融合，进一步提升公司检验检测认证一体化服务能力。
快一定更好吗？
对比营收，华测检测2014年营业收入9.26亿，2023年营业收入56.05亿，复合年增速19.73%；中国汽研2014年营业收入15.69亿，2023年营业收入40.07亿，复合年增速9.83%。
从十年的复合年增速来看，依靠多行业并购发展的华测检测增长更快。
再看看发展质量？
横向对比同行中国汽研，运营效率周转率还不错。
上市以来华测检测累计融资16.45亿，累计分红9.10亿，累计净分红-7.35亿。
检测行业本来就是一个重资产的行业，加上并购发展更需要钱的，从华测每年经营现金流净额除去保全性资本支出剩下的经营资产自由现金流，有时候还不够增量资本支出(扩张)。
而中国汽研累计融资15.74亿，累计分红24.06亿，累计净分红8.31亿。
从赚钱质量来看，中国汽研更加稳定
从最近5年市值变化来看，中国汽研也更稳定。
纵向对比自己历史，随着多检测行业并购周转率虽然下滑了，但是ROE是提升的，主要是净利率提升。
稳比快更重要
单品牌，还是多品牌？
公信力是检测机构大规模发展的关键
公信力和品牌是检验检测认证机构持续发展的原动力，也是赖以生存的根本，只有在技术和公正性方面得到客户的认可，才能逐渐扩大市场份额，在市场竞争中处于有利位置。一旦出现质量问题导致公信力和品牌受损，检验检测机构可能面临失去客户信任，影响企业的业务拓展和盈利状况，严重情况下，可能会被取消检测认证资格，影响企业的持续经营。
虽然行业很细分，但是不像消费品那些，需要对不同细分群体推出不同的品牌。
检测行业一般都是单品牌，多品类的发展路径。
行业前景
检测行业是政策导向较强的行业，政府对检测行业的发展政策影响着检测行业的发展速度。
检测行业基于全社会对于产品及服务的质量（Q）、健康（H）、安全（S）、环境（E）要求而产生，如下图所示（以制造业为例）：
《"十四五"认证认可检验检测发展规划》主要发展指标
到2025年对外出具检验检测报告数7.9亿份，检验检测认证服务业营业总收入5000亿。
检测行业是一个重资产的行业，不能算是一个好行业。检测行业具有碎片化的特性，横跨众多行业，且每个细分行业相对独立，难以快速复制。华测检测横向发展，具有多个行业的检测能力，受单个行业周期波动性冲击更小。随着多行业并购发展，企业规模变大，需要公司越来越强的整合能力。并购发展对公司是机遇，同时也是一种考验。
$华测检测(SZ300012)$ $中国汽研(SH601965)$
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