华夏中证A500指数重磅发售！十问十答来了！

这只基金有何特点？到底值不值得投？最全十问十答来了！

01 什么是中证A500指数？

作为近期资本市场热度最高的当红“炸子‘基’”，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的上市公司的整体表现情况。

需要强调的是，中证A500指数的编制跳出了以总市值为单一初筛标准的局限，并不仅仅是市值从大往下排。最新一期样本中证A500指数覆盖全部 35 个中证二级行业及31个申万一级行业中的30个。可以说是在“新国九条”发布之后，最为重磅的一只宽基指数。

02 中证A500指数“新”在哪里？

中证A500指数自诞生之日起就备受市场关注，作为新一代宽基，甚至有望成为新一代“宽基旗舰”，这只指数到底新在何处？又强在哪里？

市值跨度足够广

中证A500指数与沪深300指数相比，两者都是大盘宽基指数。但中证A500采用全新视角筛选覆盖了更多新兴行业的龙头。

中证A500指数的市值分布跨度极大，范围覆盖45亿元至2.3万亿元，在编制过程中并不是一味求“大”，而是兼顾覆盖细分领域的“小巨人”。

可以说，中证A500指数从诞生起，或许就是一种宽基之上的“大小盘风格再均衡”。

行业构成更“新”

在新质生产力逐渐成为时代的最强音的当下，中证A500指数的编制也纳入了更多电力设备、医药生物、通信、计算机等新兴行业龙头公司，重视对成长股的配置，不错过潜力行业的成长机遇与红利。

与此同时，指数对于价值和成长也做到“一碗水端平”。对于金融行业的权重明显低于可比指数，在军工、通信、电子等泛成长性行业的配置较为均衡，从而达到兼顾成长行业和价值行业的目的。

行业覆盖更均衡

从各指数相对中证全指的行业偏离来看，中证A500在各中证一级行业上的偏离中位数和平均值远低于其他宽基指数，最大偏离仅0.64%。说明其行业配置更加均匀，更贴近全市场的行业分布，能有效避免单一行业过度集中，增强指数的广泛性与代表性。

双重筛选机制

中证A500指数编制过程中引入中证ESG评价与沪深股通成分股范围，进行双重筛选。

一方面，在考虑市值和流动性外，指数编制还会考虑ESG（环境、社会和公司治理）因素，剔除评价结果在C以下的上市公司，从更多元的维度为成分股质量保驾护航。

另一方面，要求成分股是沪股通或深股通证券，满足互联互通要求，自由交易。随着海外降息的开启，外资仍在寻找回补中国的机会，从这一点上说，将进一步提升了这只指数在外资心中的吸引力。

03 中证A500指数与中证500指数有什么区别？

提到中证A500指数，很容易想到另一位老牌宽基——中证500指数；别看两者只有一个字母A的差别，但却有大不同。

老牌指数中证500是在剔除沪深300成分股后，选取总市值排名在301-800之间的个股，是A股中小盘成长风格的代表指数。

而新一代宽基中证A500并不对市值最大的个股进行剔除，且市值分布跨度极大——中证A500指数分股中超过半数为市值超过1000亿元的公司，但成分股的最小市值甚至小于中证500，整体偏向大中盘风格。

04 中证A500指数业绩表现如何？

契合时代发展的选股机制，最终体现在了中证A500指数亮眼的回报上。指数集中覆盖了A股市场最具造血能力的头部核心资产，个股质量更佳，长期回报同样亮眼。

中证A500指数（全收益）是个“长跑健将”，自基日（2004年12月31日）以来其年化增长率达10.3%，累计涨幅555.9%，高于同期可比指数。

05 如何看待本轮A股行情？

如果说之前长期低迷的下行周期、以及历史低位的估值水平是本轮行情快速爆发的条件，那么对政策超预期利好的热烈回应则是核心。而整个大的背景和氛围，则是市场情绪的高涨，是人心所向的表达，是对悲观“线性外推”的一次有力纠偏。

定性来看，本轮行情是以无风险利率下降为背景，政策面转向为核心驱动，内、外风险偏好共同提升下的机会。如果后续财政政策接续发力、经济基本面逐步好转，我们倾向于判断市场就会具备从反弹演绎到反转的可能性，这将不是一次简单的短暂上涨。

06 此时投宽基是否合适？

在反转时刻，把握胜率，通过布局宽基指数来抓住市场未来确定性机会是更优的选择。

我们复盘过去几轮底部反弹，宽基指数因其接近满仓运行、覆盖主流龙头股票等特点，历史表现突出，在快速反弹阶段往往更具弹性。

我们取四次行情的低点，来观测低点前一个月至后一年（不足后一年的截至2024.9.30）这一区间内宽基指数与偏股混合型指数的表现。

以沪深300指数和中证A500指数为代表的大盘宽基底部反弹平均涨幅均优于偏股混合型基金指数；其中，中证A500指数四轮反弹平均涨幅51.40%，相对偏股混合型基金指数跑赢近11%。（数据来源：Wind，截至2024.09.30，指数历史业绩不预示未来，详细注释见文末）

07 中证A500指数当前是否具备估值优势？

A股经历9月下旬的一轮上涨后，主要指数估值得到一定修复。在这样的背景下，中证A500指数是否具备投资优势呢？

截至10月24日，中证A500指数市盈率TTM为14.54倍，处于过去十年54.79%分位点，与14.28倍的中位值接近，估值水平适中。

数据来源:Wind，数据区间：2014.10.24-2024.10.24，指数历史数据不预示未来收益

再看股息率，中证A500指数当前股息率为2.64%，相较中证500、中证1000等指数更高，具备股息优势，而较高的股息率是长期投资收益的有效保证。（数据来源：Wind，截至2024.09.30）

08 场外指数基金有何优势？

华夏中证A500指数（A类：022430/ C类：022431）作为市场首批跟踪中证A500指数的场外指数基金，相较于场内ETF产品，投资场外指数产品无需开设证券账户、不需要实时盯盘、投资门槛低，交易更为便捷，适合普通投资者无负担上车。

此外，与场外联接基金相比，场外指数基金直接投向成分股，不承担ETF折溢价、不受限于ETF流动性。

相较于主动管理产品或指数增强，场外指数基金的管理费、托管费及认购申购费用通常较低，有助于节约交易成本。

09 基金费率如何？

投资者在认购A类基金份额时需交纳前端认购费，费率按认购金额递减，认购C类基金份额时不收取认购费。

此外，在降费浪潮下，本基金管理费年费率将为0.15%，托管费年费率为0.05%，以更低费率让利投资者。

10 投指数，为何选择华夏基金？

华夏基金致力于做最好的权益指数产品供应商和管理者，连续19年规模第一，是境内唯一一家连续8年获评“被动投资金牛基金公司”奖的基金公司。在产品费率、指数跟踪、指数交易策略等行业领先。

尤为值得一提的是，华夏基金具备市场最全指数产品线之一，覆盖宽基、行业主题、债券等指数资产，能够满足投资者后续多元转换产品的需求，“货架够全”，如果后续您有转换需求，可便捷同公司转换，不重复收取申购费，费率优势突出。

$华夏中证A500指数C(OTCFUND|022431)$ $华夏中证A500指数A(OTCFUND|022430)$

数据来源：Wind，指数2019-2023年收益为：4.44%、31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%，指数的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。

奖项来自中国证券报（金牛奖），1998-2023。基金评价结果不预示未来表现，不构成投资建议。

规模数据来自上交所、深交所、Wind，截至2024.9.30，“连续19年”指2005-2023，“年均规模”指当年各季度规模算术平均，华夏基金于2004.12.30推出上证50ETF(510050)。

A类基金认购时一次性收取认购费，无销售服务费；C类无认购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。

其他风险提示详见海报。