近日，联邦法官Jennifer Rochon批准了联邦贸易委员会（FTC）的初步禁令动议，阻止了Tapestry集团对Capri集团的85亿美元收购计划。$Tapestry Inc(NYSE|TPR)$$Capri Holdings Ltd(NYSE|CPRI)$
周四美股盘后，Capri Holdings.暴跌逾45%，与此同时，Tapestry盘后股价上涨超13%。
根据周四提交给法院的一份文件，美国地区法官Jennifer Rochon表示，该交易将是反竞争的，随后将其搁置。法官批准了美国联邦贸易委员会(FTC)提出的初步禁令，阻止两家公司合并的动议。
据了解，FTC于今年4月提起诉讼，要求阻止这起交易，称合并将消除Coach、Kate Spade和Michael Kors之间的竞争，特别是在“平价奢侈品”市场。Tapestry和Capri辩称，FTC对“平价奢侈品”的市场定义不是一个相关的市场，手袋零售商一直在与数百家其他制造商和新进入者竞争。
Rochon在她的意见书中写道：“出于这些原因，法院认定合并双方是紧密的竞争对手，合并将导致失去正面竞争。因此，法院认定，有令人信服的额外证据表明合并的单方面影响造成了反竞争损害。”
富国银行分析师Ike Boruchow上周写道，如果交易破裂，他认为Capri股价可能跌至28美元。
瑞银则认为，交易失败将意味着Capri市值为每股15美元，花旗认为在没有交易的情况下将下跌至24美元。Baird分析师Mark Altschwager认为，如果没有交易，Capri的独立价值将在20美元左右。
联邦法官为何阻止？
事实上，Tapestry集团与Capri集团之间的并购谈判已经持续了一段时间。双方希望通过合并来扩大市场份额，提升在全球奢侈品行业的竞争力。
不过，为了防止部分行业逐渐形成寡头垄断的局面，维护市场竞争秩序，防止大公司滥用其市场支配地位损害消费者利益，包括美国在内的世界各国纷纷出台一系列反垄断法律。
此次意欲合并的Tapestry和Capri，分别是全球知名的时尚品牌运营商，Capri（全称Capri Holdings Limited）旗下拥有范思哲(Versace)、周仰杰(Jimmy Choo)和迈克高仕(Michael Kors)等品牌，Tapestry集团旗下拥有三大品牌蔻驰（ COACH）、凯特丝蓓（kate spade）和思缇韦曼（Stuart Weitzman）。
如果两者成功合并，无疑将进一步巩固其在全球高端消费市场的领先地位。但与此同时，这也意味着其他竞争对手可能面临更加严峻的竞争压力。因此，从保护公平竞争环境的角度来看，FTC采取行动阻止这笔交易并非没有道理。之前据FTC委托的经济学家Loren Smith分析，此并购可能导致每年高达3.65亿美元的消费者损失，主要由于价格上涨和产品价值下降。
Loren Smith指出，若完成收购后，Tapestry或将通过旗下品牌Coach、Kate Spade和Michael Kors提高价格，而目前这些品牌无法随意涨价，Coach手袋平均价格可能从145美元上涨至159美元，Kate Spade从108美元涨至122美元，Michael Kors则从103美元涨至133美元，整体涨幅约17%。
不过，也有相关人士表示，根据公开资料来看，两家公司在某些产品线上的重叠度并不高，从过往案例看，类似的跨国并购案例往往能够顺利通过审查。所以，最新消息也显示，Tapestry集团表示打算对判决提出上诉。
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