这两天，市场上最热门的资产莫过于中证A500了。在首批10只中证A500ETF上市后，又有45只中证A500指数基金（包括12只场外指数基金、10只联接基金、23只指数增强基金）集中申报，足见中证A500的抢手程度。
那么，这个被誉为中国版“标普500”的指数，究竟有何魔力？让众多机构抢滩布局？
01 更有“生命力”的大盘宽基
中证A500指数诞生之初的目标，就是为了反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。因此，在编制方案上，中证A500指数就聚焦行业均衡，摒弃传统的根据市值选股、配权重的方案，而是采用自由流通市值加权的方案，保持指数样本一级行业市值分布与样本空间尽可能一致，并保证三级行业龙头公司优先入选。另外，指数编制还结合了互联互通、ESG等筛选条件，便利境内外中长期资金配置A股资产。
可以说，中证A500的编制方案多维度创新，并且从诸多角度来看，的确达成了指数设计的初衷。
不妨先来看看行业分布：根据Wind，截至2024年10月21日，中证A500的前五大权重行业分别为（按照申万一级行业分类标准）电力设备（9.5%）、电子（9.4%）、食品饮料（8.2%）、银行（8.2%）、医药生物（7.7%）。
中证A500的行业分布与传统主流宽基指数形成了明显的差异：一方面，不再以消费、医药等传统核心资产为头号权重板块，而是以电力设备、电子等高新技术板块为头号权重，成长性更高、更符合“科技要打头阵”的时代潮流；另一方面，行业分布更均衡，没有单一行业比重超过10%，更有利于全面刻画A股市场行业结构特征，并且动态反映A股市场结构变化。
另外，按照中证行业分类标准来看，得益于优先选取中证三级行业龙头，中证A500指数最新样本共纳入全部35个中证二级行业龙头公司，以及90余个三级行业龙头公司，在主流宽基指数中排名第一，有助于提升对新质生产力的代表性。
中证A500指数的高成长还可以从财报数据中得以洞见。根据Wind，2021年以来，中证A500指数成份股营收同比增速几乎全高于沪深300和上证50，体现了更强的营收能力。
再从长期业绩来看，中证A500基期为2004年12月31日，与沪深300为同一时间，而从基期以来，中证A500的涨跌幅为364.49%，高于同期沪深300的294.21%、上证指数的157.98%，平均年化收益率为11.89%，高于同期沪深300的10.97%，上证指数的8.08%。可以说，中证500的可投资性比较高，收益表现优于主流宽基指数。
另外，从ESG的角度来看，中证A500指数ESG评分明显占优，基本面质量高，中大盘质量风格与中长期久期的资金投资偏好契合。
总之，无论从哪个角度来看，中证A500的确做到了优选基本面良好、代表性强的行业龙头个股，既兼顾了传统核心资产，又高比重纳入了新质生产力，贴合中国经济高质量发展脉络，让新一代核心资产更有生命力。
02 指数增强助阵收益挖掘
既然中证A500具有很高的投资价值，那么该以怎样的方式投资才比较合适呢？特别是在市场上同类产品这么多的情况下。事实上，无论选什么产品，第一个要解决的问题：和指数本身适不适配。
前文提到，中证A500的成长性强于主流宽基指数，这也就意味着，其弹性会更高，更适合做波段，以增加收益、降低波动。因此，指数增强策略应用在中证A500上可能会相当适合。
华商中证A500指数增强基金就是一只非常值得期待的指增产品，将会利用量化选股模型，在保持对中证A500指数紧密跟踪的前提下，力争实现超越目标指数的投资收益，实现“主动量化”与“指数被动” 强强联合。
为了保证被动投资，华商中证A500指数增强的基金募集说明书里标明，其净值增长率与业绩比较基准之间日均跟踪偏离度绝对值不超过0.5%、年化跟踪误差不超过7.75%。因为被约束了预期跟踪误差预算，因此其具有较高的交易成本调整后预期超额收益率。
而为了实现指数增强策略，华商基金将使用自主研发的量化选股策略，将金融市场大数据挖掘与数量化模型相结合，在广泛的数据采集、清洗以及严密的数量统计分析基础上，进行个股筛选构建出股票增强组合。
目前，华商基金已经形成了量化多因子选股框架，因子库积累超过300个各类因子，并形成了完善的挖掘、合成、回测、优化与风险控制体系。同时，华商基金还配套形成了长短期行业轮动策略、成长价值及大小盘的风格轮动策略，助力指数增强进一步完善。
华商中证A500指数增强的基金经理采取“老带新”模式，由华商基金量化投资总监邓默博士和量化投资新秀海洋博士共同担纲。截至2024年三季度末，邓默博士拥有9年投资经历，目前担任多只主动量化产品的基金经理；海洋博士拥有超6年一线量化研究经验，管理能力覆盖指数增强、多因子选股、量化行业轮动等多类策略。
而早在2005年就成立的华商基金，更是值得信赖的基金管理人。根据海通证券数据，截至2024年三季度，华商基金主动权益类基金近5年、近7年在同业中分别排名第6（总129）、第2（总108），位于行业前列。另外，华商基金目前拥有33座金牛奖、28座明星基金奖、23座金基金奖，管理能力获得行业高度认可。
同时，据最新消息，华商基金基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，将在近期运用固有资金2000万元自购该基金。
总之，从当下时点来看，中证A500的发行时间可谓天时地利人和，在行业处于低估值之时参与核心资产投资，有望在爆发前提前布局，享受到高成长的弹性。借助华商中证A500指数增强基金来投资中证A500，或更有利于平抑指数波动，增厚指数收益，获得更平滑的持有体验。心动的小伙伴，不妨一键加仓——A类代码022461、C类代码022462。
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$华商中证A500指数增强C(OTCFUND|022462)$
数据说明：华商中证A500指数增强基金的募集期为2024年10月25日至2024年11月14日。
华商基金最终认购申请确认结果以基金登记机构确认的结果为准。华商基金运用固有资金投资各基金的交易情况届时详见各基金定期报告。文中指数数据来自万得信息、中证指数。
文中基金公司权益类基金业绩排名来自海通证券，2024.10.02发布，数据截至2024.09.30，根据《证券投资基金评价业务管理暂行办法》进行评价。其中近5年、近7年分别指2019.10.08-2024.09.30、2017.10.09-2024.09.30。海通证券基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率；期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均，公募基金净值均由托管人复核后公布；主动权益类基金包含主动股票开放型、强股混合型、偏股混合型、平衡混合型、灵活混合型、灵活策略混合型和主动混合封闭型基金，不含指数型、生命周期混合型、偏债混合型基金、港股灵活策略混合型、港股偏股混合型、港股强股混合型和QDII基金。
文中金牛奖、明星基金奖、金基金奖分别为《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》颁发，时间截至2024.6.30。
截至2024.9.30，邓默具有13.3年证券从业经历（4.3年证券研究经历，9.0年证券投资经历）。邓默历任所管理产品：华商新量化灵活配置混合A：2015.9.9至今；华商量化进取灵活配置混合: 2015.9.9至今；华商动态阿尔法灵活配置混合：2018.2.23至今；华商红利优选灵活配置混合：2019.3.8至今；华商品质慧选混合：2022.3.8至今；华商新量化灵活配置混合C：2022.7.7至今；华商量化优质精选混合：2020.10.28至2024.1.23；华商电子行业量化股票发起式：2019.9.17至2020.12.15；华商计算机行业量化股票发起式：2019.10.30至2020.12.15；华商大盘量化精选灵活配置混合：2015.9.9至2017.4.26。
截至2024.9.30，海洋具有7.5年证券从业经历（6.8年证券研究经历，0.7年证券投资经历），海洋历任所管理产品：华商量化优质精选混合：2024.1.3至今。
风险提示：华商中证A500指数增强型证券投资基金是一只股票指数增强型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。同时，本基金主要投资于标的指数成份股及其备选成份股，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者购买基金时，请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。具体投资策略详见基金法律文件。以上内容不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。
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