根据三角轮胎2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收92.20亿元，同比基本持平。扣非净利润5.42亿元，同比大幅增长39.63%。三角轮胎2022年年度净利润7.37亿元，业绩同比增长22.75%。
一、海外销售增长率大幅高于国内
1、主营业务构成
公司的主营业务为轮胎行业，2022年年报轮胎为公司主营产品。
2、轮胎毛利率的下降导致公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的14.29%，同比小幅增长到了今年的14.83%，主要是因为轮胎本期毛利率14.22%，去年同期为16.95%，同比下降了0.54%。
3、轮胎毛利率持续下降
产品毛利率方面，虽然轮胎营收额在增长，但是毛利率却在下降。2020-2022年轮胎毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的25.19%，大幅下降到2022年的14.22%。
4、海外销售增长率大幅高于国内
从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2018-2022年公司海外销售大幅增长，2018年海外销售40.08亿元，2022年增长40.79%，同期2018年国内销售34.81亿元，2022年增长1.68%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2020-2022年，国内营收占比从47.21%下降到38.55%，海外营收占比从52.79%增长到61.45%，海外虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从25.25%下降到17.59%。
5、主要发展经销模式
在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的74.45%。2022年经销营收68.36亿元，相较于去年增长6.77%，同期毛利率为17.22%，同比增加1.89个百分点。
二、主营业务利润同比大幅增长
1、财务费用大幅下降，主营业务利润同比大幅增长41.07%
2022年主营业务利润为6.40亿元，去年同期为4.53亿元，同比大幅增长41.07%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为92.20亿元，同比增长2.97%；（2）毛利率本期为14.83%，同比小幅增长0.54%。
2022年公司营收92.20亿元，同比基本持平。
本期财务费用为-3,863.62万元，去年同期为2,764.05万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。重要原因在于：
（1）汇兑收益本期为5,559.32万元，去年同期为385.60万元，同比大幅增长了近13倍。
（2）利息收入本期为3,681.25万元，去年同期为1,344.75万元，同比大幅增长了173.75%。
非主营业务中投资收益本期为2.27亿元，占利润总额27.27%，同比下降1.49%。
2、营业总收入基本持平，净利润同比增加22.75%
2022年，三角轮胎营业总收入为92.20亿元，去年同期为89.54亿元，同比基本持平，净利润为7.37亿元，去年同期为6.01亿元，同比增长22.75%。
本期主营业务利润6.40亿元，同比大幅增长41.07%，是推动净利润增加的主要原因。
净利润从2018年到2022年呈现下降趋势，从4.83亿元增长到7.37亿元。
三、委托他人投资或管理资产增加了归母净利润的收益
三角轮胎2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.96亿元,占归母净利润的26.53%。
本期归母净利润同比增加了39.63%，若无非经常性损益影响，将接近扣非归母净利润的22.86%增长幅度。
本期非经常性损益项目概览表：
扣非净利润趋势
四、净现金流由负转正
1、净利润同比增加22.75%，净现金流同比大幅增加27.12倍
2022年，三角轮胎净利润为7.37亿元，去年同期为6.01亿元，同比增长22.75%。净现金流为9.56亿元，去年同期为-3,660.86万元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-3.24亿元，去年同期为4,689.96万元，由正转负，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为14.87亿元，同比大幅增长2.15倍；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-2.06亿元，去年同期为-5.55亿元，同比大幅增长62.83%，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为14.23亿元，同比小幅下降10.89%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为14.00亿元，同比下降21.47%；（2）分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为2.13亿元，同比大幅下降38.88%。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然投资支付的现金本期为5.70亿元，同比大幅下降72.13%；
但是收回投资收到的现金本期为2.60亿元，同比大幅下降87.77%。
2、经营活动现金流同比大幅增长2.15倍
本期经营活动现金流净额为14.87亿元，同比大幅增长2.15倍。
基于（1）本期经营性应付项目增加4.96亿元，同比大幅增长4.99倍；（2）本期存货增加8,331.77万元，同比大幅下降83.20%；（3）本期净利润7.37亿元，同比增长22.75%，最终推动经营活动现金流净额同比大幅增长。
五、存货周转率下降
2022年企业存货周转率为5.72，在2021年到2022年三角轮胎存货周转率从6.92下降到了5.72，存货周转天数从52天增加到了62天。2022年三角轮胎存货余额合计13.99亿元，占总资产的8.07%。
从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到61.04%；其次，原材料占比28.32%，余额同比增长10.73%。
六、亮点、风险及经营评分
1、亮点信息表
2、风险信息表
3、经营评分及排名
经营评分：68总排名：2343/5417
行业排名（轮胎轮毂）：7/19
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
查看更多上市公司分析报告，欢迎使用碧湾App或者登录官网。注册会员，最低618元，看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...
本文作者可以追加内容哦 !
