两种不同投资理念的博弈10月15日至16日，广汇系旗下3家A股公司，广汇能源、广

两种不同投资理念的博弈

10月15日至16日，广汇系旗下3家A股公司，广汇能源、广汇物流、合金投资联合开展2024年投资者调研活动，来自新疆上市公司协会，摩根基金、广发基金、华商基金、华泰资管、博时基金，信达证券、东吴证券等四十余家投资机构，以及证券时报、中国证券报、上海证券报等多家媒体的七十余名调研人员，走进广汇淖毛湖煤炭、煤化工基地参观，并进行座谈交流。

在调研机构名单中，既有华泰柏瑞、摩根基金、华商基金等知名公募，也有千合资本、泉果基金等知名私募，另外还有中信证券、中金公司、广发证券等头部券商，这表明广汇系上市公司得到了众多优质机构的关注和青睐，也从侧面说明了广汇系上市公司的内在价值得到了机构的认可。

2024年10月24日公告上市公司回购已经1%，而且有部分股票回购价格是7.8元。传递信息的意思更多。受制于每天每个账户只能买卖50万股的限制，恶意做空的概率几乎没有。因为这些机构手中没有多少筹码。上市公司有足够资金。不超过4亿，现在才用了6000千多万。敢大恶意做空上市公司必然介入。必然公司内在价值非常高。

由于红淖铁路复线建设的时间推迟，上市公司的流动资金的压力没有了。将淖铁路通车，红淖铁路电气化的完成，公司能源物流进入了高速增长期。散户不懂估值，这样就被洗掉了。真为你们惋惜。这就是没有正确的投资理念

树立正确的投资理念非常重要

谁愿意仅仅做一个平庸的投资者？我们每个人都梦想着自己能战胜市场，成为投资高手，为此我们投入大量的时间和资源思考如何投资。结果，这反而让我们很容易成为那些江湖骗子推销投资“秘籍”或“宝典”的受害者。即使竭尽全力，我们中的大部分人也只是水平一般的投资者。尽管如此，我们仍在不断地尝试，希望自己能更接近那些传奇投资人，甚至成为另一个沃伦·巴菲特、乔治·罗或彼得·林奇。我们阅读投资师撰写的作品或投资师的故事，期望从中发现他们选股的诀窍，这样我们就能够模仿他们，迅速致富。在探求如何成为投资高手的路上，我们经常会受到各种相互冲突的观点的困扰。有的投资顾问会极力荐投资者购买拥有强大现金流和流动资产的企业的股票，因为这就是巴菲特的投资理念。而另一些投资专家则警告投资者，这种方法已经过时，在数字科技时代，我们应该押注于那些有成长前景的企业。还有一些口齿伶俐的销售人员，他们用生动的图表向人们证明，他们有能力让我们精准地把握进入和退出市场的时机。这些不同甚至完全相反的观点和论断只能令我们更加困惑。

我们将讨论如何才能有效地运用投资策略取得成功。我认为，投资者首先须选择一个具有内在一致性的投资理念，这个投资理念不仅符合目标市场的实际情况，而且与投资者的个性特征相匹配。换句话说，促成成功投资的关键因素不仅仅在于了解他人是如何成功的，而且在于你需要更好地了解自己。

投资理念是指以一种条理清晰的方法来看待市场，包括市场是如何运行的（有时是如何失效的），以及你认为投资者在行为上经常会出现的各类错误。为什么我们需要对投资者的失误做出假设？就像我们将要讨论到的，绝大多数投资策略都是在利用一些或有投资者在股票估值上所犯的错误，而这些错误的背后是关于人类行为的一些更基本的假设。例如，人们喜欢从众的理性或非理性的倾向会导致价格惯性，即近期价格涨幅大的股票在未来一段时间内持续上涨的可能性更大。因此，让我们先来思考一下投资理念的组成要素。

人性的弱点

 每一种投资理念的背后都隐含着关于人类行为的某种观点，事实上，传统金融理论和估值模型的弱点之一就是忽视了投资者的反常行为。这并不是说传统金融理论假设有的投资者都是理性的，而是传统金融理论假设非理性的投资行为是随机的，并且会相互抵消。因此，对每一个追涨杀跌的投资者（惯性投资者），我们假设有一个相应的反方向投资者（逆向投资者），两者从相反的方向对价格产生的影响终会导致一个合理的价格。虽然从长期来看这可能是一个合理的假设，但在短期内却有可能不符合实际情况。