【摘要】
Q4 传媒历史胜率高，AI/并购是潜在主题。今日海螺AI引爆A股AI应用尤其是出海板块。2017-2021 年，中国文化外贸总额由 1265.1 亿美元上升至 2000.3 亿美元，CAGR 达 12.14%。#【有奖】逐浪全球化，中国企业出海的机遇与挑战#
#高盛：看到了区域资金转向中国的迹象#
最近，海螺AI视频在海外爆火，国庆期间海螺上了图生视频功能后，喜欢玩meme梗图的老外直接彻底沸腾，还有一个非常炸裂效果极好的AI视频，以外星人为主角，把经典电视风格与未来主义的相结合整出来的一个花活。直接已经快200多万播放。
这波文化输出，直接拉满。现在全世界，都知道最好的AI视频模型来自中国，前有可灵，后有海螺。为中国AI摇大旗，这就是AI视频格局的真实写照。海螺AI，也靠着这波AI视频的亮眼，直接把访问量翻了将近9倍。
(一)AI大模型出海，MiniMax视频大模型
MiniMax在今年的8月31日发布了旗下首个文生视频模型abab-video-1，这是继快手、字节跳动、智谱等之后，又一家拥有视频生成模型的中国人工智能公司。至此，MiniMax拥有了从文本到语音、视频生成的模型布局。至少进入到今年下半年，国产AI大模型产品在海外市场已经打开局面，领头者是来自上海的大模型独角兽公司MiniMax。
MiniMax现在是所有中国大模型公司里面，少数几个能讲商业化变现，能讲产品跟模型驱动，甚至很有可能在比较短的时间内实现自负盈亏及盈利的公司。$昆仑万维(SZ300418)$$中文在线(SZ300364)$$天龙集团(SZ300063)$
MiniMax另一出海代表产品，是Talkie，这是一款2023年推出的AI社交产品，现在已经是AI社交出海的明星产品。
MiniMax相关公司；
AI视频大模型相关公司：
昆仑万维：AI智能体“天工SkyAgents” 平台。
丝路视觉：子公司是视频渲染技术龙头。
盛天网络：游戏制作中引入AI视频。中文在线：AI文字辅助创作功能。
因赛集团：AI虚拟人“姜小黄”。
万兴科技：AI视频领域龙头，公司发布的“天幕”大模型，只需输入故事概要，就可通过大模型能力实现全新视频内容的完整生成。
蓝色光标：子公司拥有在线AI视频生产平台。
信雅达：Pika开发团队创始人之一郭文景系公司实际控制人郭华强先生女儿。
易点天下：AI电商视频广告工具。
值得买：将消费数据库以API的形式接入第三方AI助手，为用户提供商品识别、全网比价功能。
(二)国内游戏市场进入成熟期，出海大势所趋
2023 年，中国游戏市场约占全球市场的 37.4%，海外市场仍有近 2 倍的空间。游戏出海从中国港澳台地区、 东南亚起步，逐步向日韩、欧美等发达地区进军和发展，目前美、日仍是我国游戏出海的主要市场，占比分别达到 32.51%和 18.87%，但渗透率水平仍不到 30%， 2023 年 10 月至 2024 年 4 月，国产游戏出海收入稳步增长，AI 赋能，提升研发和营销效率。
相关公司：
1）逐步走向全球化的游戏白马：恺英网络、吉比特、三七互娱、完美世界。
2）专注海外市场的优质游戏厂商：神州泰岳（壳木游戏）、世纪华通（点点互动）、宝通科技（易幻网络）。
3）港股：腾讯控股、网易-S、哔哩哔哩、心动公司、IGG、友谊时光、祖龙娱乐。
(三)社交娱乐出海
中国社交及娱乐应用出海东南亚市场渗透率领先，在发达国家渗透率仅个位数。参考Character AI，虚拟社交或成风口。关注应用创新方向，持续关注巨头字节跳动海外业务进展。
网文厂商开创短剧出海新方向，美国、东南亚为主要市场。援引 Sensor Tower 数据，截至 2024 年 2 月，已有 40 多款中国短剧应用进入海外市场，累计下载量 近 5500 万次，其中 ReelShort（中文在线旗下）贡献 52%的下载量，ShortTV 上线 6 个月累计下载量达 850 万次，以 15%的份额位列海外市场第二；累计内购收入达到 1.7 亿美元，其中 ReelShort 累计收入近 8000 万美元，占全球累计收入 48%。
相关公司：
1）短剧：中文在线。
2）内容出海：剧集（华策影视、捷成股份）；电影（博纳影业、万达电影（澳洲 Hoyts 影院发展））；平台（芒果超媒）。
3）港股：快手-W、美图公司等。
(四)服务出海，2021-2026 年预计中国跨境数字营销规模复合增速约 23%
依托国内优质品牌和平台公司（互联网及电商巨头）出海，提供营销及“营+销”特色服务。中国跨境数字营销行业市场规模从 2016 年的 48 亿美元增加至 2021 年的 223 亿美元，CAGR 为 36%；预计 2026 年中国出海数字营销行业市场规模达616亿美元，2021-2026年CAGR为23%。从中国跨境数字营销商投放渠道看，2021年 TOP5 海外渠道分别为 Facebook、Google、 Amazon、Tik Tok和Snapchat，市占分别为 46.6%、33.6%、9.4%、6.3%和 1.8%；从中国跨境数字营销行业划分看，电商和游戏产品出海长期仍将占主要。
从营销服务商看，媒体投放代理规模较集中，其余仍较为分散。2021 年中国跨境数 字营销服务商 TOP5 合计市占 49.8%，其中蓝色光标市占 21.5%排名第二，汇量科技市 占 2.7%排名第四；2021 年中国电商行业跨境数字营销服务商 TOP5 合计市占 78.3%， 其中蓝色光标市占 31.3%排名第二，易点天下市占 4.1%排名第五。
1）出海营销：易点天下、蓝色光标、省广集团。
2）自建营销渠道：分众传媒。
3）港股关注：汇量科技等。
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