赛道：半导体
利好事件
事件：
10月17日晚，美股台积电大涨并刷新历史新高。同日美股盘前，台积电已披露了2024年三季度业绩和四季度展望，预计今年销售额将增长近30%。台积电在业绩会上提到，当前公司7nm以下先进制程的收入占比已经达到了69%，CoWos先进封装产能大增逾2倍，仍供不应求，先进制程旺盛的需求推动公司业绩继续上行。关注国产先进封装板块。10月17日，针对近日美国官员要求在半导体领域对华为及其他相关公司进行限制的情况，外交部发言人回应称，我们一贯坚决反对美方泛化国家安全概念、人为地制造障碍，破坏中美正常的经贸合作，这种做法不利于全球产供链的稳定。半导体自主可控情况受到市场关注。（涉及个股仅作示例，不构成投资建议）
行业逻辑
1、政策端：国家战略支持，国产替代加速
在政策端，半导体行业受到国家战略的高度重视，特别是在当前国际形势下，半导体自主可控成为国家战略的重要一环。随着美国对我国半导体产业的限制措施不断加强，我国也加大了对半导体产业的扶持力度，以确保国家信息安全和产业供应链的稳定。国家集成电路产业投资基金（大基金）的设立和增资，显示了政府对半导体产业的长期承诺和支持。大基金的介入不仅提供了资金支持，还带动了产业上下游的协同发展，推动了核心技术的突破和产业链的完善。政策的持续推动，为半导体产业的长期发展提供了坚实的基础，也创造了丰富的投资机会。
2、需求端：技术革新推动需求增长
从需求端来看，半导体行业正迎来多方面的增长动力。随着人工智能、5G、物联网等新技术的快速发展，半导体行业迎来了新的增长机遇。AI技术的应用推动了半导体行业的创新周期，尤其是在高性能计算领域的需求激增，如AI芯片、数据中心等。此外，智能手机、电动汽车、工业物联网等领域的快速发展，也带动了对半导体产品的旺盛需求。我国作为全球最大的消费电子市场，随着这些新兴技术的快速发展，市场对半导体产品的需求有望进一步增加。
3、供给端：产能扩张+技术升级推动行业发展
在供给端，半导体行业的产能扩张和技术升级是推动行业发展的关键因素。随着台积电等领先企业的先进制程技术不断突破，7nm、5nm等先进制程的产能不断增加，满足了高性能计算和移动设备对芯片性能的苛刻要求。同时，为了应对全球芯片短缺的问题，各大半导体制造商都在积极扩大产能，增加投资以提升生产效率和满足市场需求。此外，封装技术的创新也为半导体性能的提升和成本的降低提供了可能。供给端的这些变化，不仅缓解了市场的供需矛盾，也为半导体行业的长期发展提供了支撑。
4、资金面：资本市场看好，资金流入
从资金面来看，半导体行业作为一个资本密集型行业，对资金的需求巨大。随着行业景气度的提升和市场需求的增长，资本市场对半导体行业的投资热情也在增加。政府的支持政策，如税收优惠、资金补贴等，降低了企业的融资成本，提高了行业的吸引力。同时，大基金的介入，不仅为行业提供了直接的资金支持，还通过引导社会资本的投入，促进了整个行业的资金链循环。此外，随着科创板的设立和注册制的推广，半导体企业上市融资的渠道更加畅通，为行业的快速发展提供了资金保障。
相关基金
半导体ETF（159813）中高风险 R4
跟踪指数：国证芯片指数（980017.SZ）
科创100ETF基金（588220）中高风险 R4
跟踪指数：科创100指数（000698.SH）
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