2025年仍然无法摆脱卖的越多，亏的越多！
如果2024年是大亏，2025年是巨亏！、
前期股价低点（隆基绿能股价12.61元、晶科能源6.22元、通威股份15.79元，天合光能15.23元，晶澳科技8.96元）不会是底！且创新低不会远！
一.行业仍然处于大亏中
最近，光伏协会公布TOPCON组件182的最先进成本为0.68元/W(含税,不包括折旧和期间费用，按照硅料成本35.49元/公斤）， 硅料成本 35.49元/公斤，税前为40.1元/公斤，基本与N型硅料价格差不多，外购N型硅料垂直一体化TOPCON组件182的成本为0.68元/W，税后为0.602分/W。
2023年晶科能源垂直一体化折旧为8.5分/W，基本是满负荷运行，但公司TOPCON采用5年折旧，其它公司折旧年限长一点，但从硅片、TOPCON和组件投资看，其它公司浙江费用为6-7分/W。
期间费用（扣除汇损汇益）：2023年隆基绿能为9.75分/W，晶科能源9.74分，晶澳科技9.1分/W。 今年出货比去年增加，期间费用会有所下降，按照中报估计为8分/W（晶澳更低些，估计7分/W）.
税金大约为销售收入0.3-0.5%，大约0.2分/W
组件总成本为75分/W， 税前成本为85分/W。
9月-10月招投标中标平均价格大约0.68-0.69元/W，前段时间破了0.65元/W，最低达到0.623元/W，10月25号通威招投标中标价0.612元/W。
按照组件价格0.623元/W， 税后为0.55元/W，单瓦利润总额为-20分/W，1GW亏损2亿。
按照组件价格0.7元/W， 税后为0.62元/W，单瓦利润总额为-13分/W，1GW亏损1.3亿。
我认为2025年组件平均价格会低于0.7元/W，为什么后面说！
二. 垂直一体化化成本变化不会大
1.硅片
目前，石英坩埚价格已低于1万元/个，TOPCON硅片坩埚成本低于1.1分/W， 从目前石英砂价格看，继续下降空间很小了或没有了，未来1年硅片成本进入稳定期！
2. TOPCON
10月18号，白银价格疯涨到34，银浆价格8000元/千克，价格比前期上涨， 即使银浆单耗下降到70mg/片，银浆成本为5.8分/W，协会在上面成本核算时用的5分/W。
芯片和光伏都比较热，银价很难降！
TOPCON降本只能靠降低银浆单耗，或研发出非银浆技术！银浆成本还能降多少？
3. 组件
目前，32玻璃已经到了22元/平方米，比上半年27元/平方米大幅下跌，已经出现严重亏损，我认为没有了下降空间，或许会反弹！
今年边框价格围绕40000元/吨波动，今年房地产市场这么差，铝价一直很稳定，明年价格下降的可能性小。
焊条主要受铜价、锡价和铅价影响，虽然价格不同时期波动，但全年平均价都变化不大，明年与今年价格应该差不多，焊条加工费大跌到了4.5元/吨，已经到了深沟，没有下降空间了！
EVA胶膜390价格到了5.85元/平方米，CPC背板价格5元/平方米，价格都跌到大坑中！
辅料价格没有下降空间了，2025年辅料成本与目前变化不大。
4.技术降本
去年和今年技术降本确实比较大，但TOPCON转化效率都到了26.5%，组件已经搞到710Wp,并成为主流产品了，未来一年降本主要看TOPCON银浆降耗，其它空间不大了！
三. 产能严重过剩常态化，组件低价常态化，光伏已经成夕阳产业
今年国内组件需求大约545GW（国内装机300GW，出口245GW）,同比去年472GW，同比增长15.5%，增长明显放缓！2025年国内新增装机增长会继续放缓。明年出口预计270-280GW，增长12%（相比今年16%放缓）。2025年中国组件总需求低于610GW，增加低于12%，叠加今年库存高，明年生产增长很可能低于10%。增长继续放缓，光伏已成为夕阳产业已经成为事实。
今年电池需求大约625GW，从N型能力（TOPCON、HTJ和BC）判断，目前N型能力已经是需求的2倍多！
产能过剩太严重，是产业链价格喋喋不休的主要原因！
从产能和需求看，2025年组件价格低于0.7元/W是明确的！
产能严重过剩不解决，即使产业链价格偶尔反弹一点，会导致开工率提升，库存增加，价格下跌，2025年产业链价格在低价区运行是明确的。
2025年单瓦亏损会高于2024年！过断时间用隆基BC和晶科TOPCON给大家详细算一遍！
四.去产能十分困难，方法不当会遥遥无期
光伏行业产能过剩，相比其它行业复杂很多，解决起来难度很大。
一.光伏行业装置投资大，那个厂家会轻易退出，产能退出难度很大，到目前大家听到几个退出的？
二.光伏行业投资大，用人多，固定成本相比其它行业高很多，开工率对成本影响十分大。产能严重过剩，行业平均开工率下降，固定成本提升大，一般会导致巨亏，叠加去产能可能，巨亏持续的时间会很长。
五. 2025年绕道东南亚出口美国堵死后，出口美国的利润大降，会导致亏损大幅提升
目前，美国PERC组件价格27美分/W（1.9元/W），TOPCON组件价格为29分/W（2.05元/W）。可见出口美国单瓦利润十分高！
2024年龙头出口美国净利润30-40亿，有的公司更高.
2025年，美国组件产能大增到近70GW，叠加今年底组件库存仍然很高，组件出口美国让倾销税堵死是明确的，这个不要怀疑！
美国仍然需要进口电池，会放宽部分电池管制，进口定额会扩大，税会很低！但定额外的仍然要加税，绕道东南亚的倾销税仍然要加！
电池单价低，相比出口组件的盈利低很多！
2025年出口美国的利润很低了
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