前三季度营收净利双增，洽洽食品今年业绩有望再创新高

10月24日晚间，“坚果专家”洽洽食品股份有限公司（下称“洽洽食品”）发布2024年第三季度报告。今年前三季度，洽洽食品实现营收47.58亿元，同比增长6.24%；实现净利润6.26亿元，同比增长23.79%；实现扣非净利润5.58亿元，同比增长31.44%。

面对激烈的市场竞争，洽洽食品再次以优异成绩展现增长韧性。对此，中国食品产业分析师朱丹蓬对整点消费（ID：ZDXFBA）表示：“洽洽食品一直都是高品质的代表，整体业绩表现也非常靓丽。特别是在跟量贩零食进行深度合作之后，节省了很多推广、渠道、促销、人员和管理费用，所以在利润层面有非常好的体现。作为中国坚果的领先品牌，洽洽食品的产品品质、供应链以及整个渠道力、品牌力、产品力都非常不错，所以对于洽洽食品未来的可持续发展，我们都保持非常乐观的态度。”

随着第四季度消费旺季的到来，洽洽食品牢牢把握消费趋势，叠加前期投入的成功转换，有望交出一份“含金量”十足的全年成绩单。

深化“全产业链”布局，奠定增长基石

自1999年成立以来，洽洽食品一直坚持以“质造美味坚果、分享快乐时刻”为使命，成功实现从“瓜子大王”到“坚果专家”的华丽升级。洽洽食品从“一颗瓜子”起家，历经二十余载，实现了从选育种、种植、采购、存储、技术研发、制造、物流到渠道的全产业链布局。

在原材料方面，洽洽食品在新疆、甘肃、内蒙和东北等主产区拥有100多万亩葵花籽种植基地，而在云南、广西等地拥有2万多亩坚果种植基地。据悉，近年来，洽洽食品还在乌兹别克斯坦、俄罗斯、阿根廷等国家开始尝试种植，不断夯实自身原料优势。

在生产环节，洽洽食品通过智能化、数字化改造，实现产品从烘干到装箱的全自动技术革新。截至目前，洽洽食品已在全球拥有10座大型自有现代化工厂。

公开信息显示，洽洽食品主导和参与制修订并发布了国家、行业、团体标准共49项。截至2024年6月30日，洽洽食品累计授权289项专利，为规范坚果与籽类产品的安全生产，引导行业健康发展作出积极贡献。

值得一提的是，洽洽食品的全产业链布局真正做到了“价值共享”。据了解，洽洽食品的产业扶贫带动了超20万农民脱贫致富，并且，洽洽食品先后携手中国食品工业协会、首都保健营养美食学会组成百名营养师专家团，为民众科普坚果营养健康知识，促进生活方式改善和民众健康水平提升。

尽管当下的休闲零食市场波云诡谲，但凭借对产业端的重金投入，高深的护城河让洽洽食品有了勇立潮头的底气，为企业破浪而行、稳步增长打下了基础。

锚定“百万终端”目标，加速全渠道布局

业绩的稳步增长，离不开洽洽食品对渠道的精耕。

面对以量贩零食为代表的新一轮线下渠道变革，洽洽食品在回应投资者提问时就透露，2023年全年，公司在量贩零食渠道的含税收入近2亿元，未来公司在量贩零食渠道的收入会有进一步提升。

凭借品牌知名度和量贩渠道持续红利期，今年，洽洽食品将零食量贩渠道的销售基本目标提升到了3亿元至4亿元。显然，前三季度的业绩增长，量贩零食渠道也是重要的引擎之一。

除了量贩零食渠道，洽洽食品在半年报中表示，通过开展渠道精耕，县乡下沉，积极拓展新渠道，包括TO-B团购业务、餐饮渠道合作等，洽洽食品渠道数字化平台掌控终端网点数量近40万家。后续计划通过精细化管理提升市场覆盖和销售效率。

同时，洽洽食品在线上模式也不断创新，除了传统B2C、C2C、O2O渠道之外，还积极布局社交电商、直播电商等新零售业态。仅今年上半年，洽洽食品电商渠道收入就达到3.61亿元。

同时，洽洽食品经过多年海外市场开拓，已经建立区域分布合理的外销网络，产品远销泰国、越南、马来西亚、印度尼西亚、美国、加拿大等近50个国家和地区。今年5月洽洽食品成功入选“2024外国人喜爱的中国品牌”；7月，洽洽荣获地区代表国潮品牌且同时荣获食品饮料行业代表国潮品牌！

与消费者同频，做“撩人”的洽洽

今年正值洽洽食品创立第25周年，在品牌方面，洽洽食品牢牢抓住消费者的心智，成为全民热捧的国民零食品牌。

截至目前，洽洽食品在今年已先后组织或参与了“合肥首届嗑瓜子但不吃大赛”“阿勒泰葵花节”“泡泡岛音乐与艺术节”等一系列品牌活动。

尤其是国庆期间，洽洽食品与“泡泡岛音乐与艺术节”的合作，是该品牌继与王者荣耀、闪耀暖暖等众多受年轻人喜爱的游戏联名、瓜子脸面膜的又一次创意破圈。这也是洽洽食品首次进军音乐节市场，加强与年轻人同频，在自身品牌年轻化路径探索中迈出的重要一步。

据经销商透露，在近期举办的年货节启动会上，洽洽食品内部官宣郭麒麟作为品牌代言人，接下来会开展一系列高投入的整合营销活动，放大品牌声量，提升年货节动销势能。据了解，这是洽洽十多年来首次启动代言人计划。

此外，洽洽食品还将赞助年度压轴喜剧竞演综艺《喜剧大会》，通过喜剧综艺来传递快乐的基因，与年轻人玩在一起。

当然，洽洽食品之所以受到消费者喜爱，与其过硬的产品实力密不可分。

今年以来，洽洽食品旗下每日坚果屋顶盒渗透率持续提升，坚果礼盒销售持续增长，公司不断推出坚果新品，如黑松露夏威夷果、坚果椰香烘焙燕麦、坚果黑巧烘焙燕麦等，带动坚果品类良好增长。近日，洽洽食品推出的意式火腿风味坚果仁（碧根果仁和巴旦木仁）在山姆渠道深受消费者好评，为公司坚果品类在风味、渠道和场景拓展方面再建新功。

而在葵花籽这一优势品类中，洽洽食品在经典红袋的基础上，先后创新推出焦糖、山核桃、藤椒、海瓜子、茶衣瓜子等风味系列产品，充分彰显该品牌对消费者需求多元化的敏锐洞察力。

值得一提的是，洽洽风味系列瓜子在2024中国旅游商品大赛中斩获金奖，这也是继焦糖、山核桃、藤椒、海瓜子屡获殊荣后，该系列产品口碑的又一次丰收。

此外，公司怪U味、花生、坚果乳品类通过产品力提升和渠道拓展，实现了品类的突破，也为公司布局“第三增长曲线”不断增添新的可能。

展望全年旺季，业绩有望创新高

基于前三季度的优异表现，不少券商都对洽洽食品给予了更多期待。

其中，太平洋证券在相关研报中表示，今年瓜子种植面积同比增加，展望后续瓜子成本有望下行，贡献利润弹性。

无独有偶。国海证券也在研报中称，展望三四季度，洽洽食品有望在良性库存下回到正常的销售节奏，且四季度有望受益于春节错期的影响，预计公司下半年收入有望表现好于上半年。利润端，今年的葵花籽种植面积总体上提升、葵花种子销售也有增加，未来采购价格有望持续下行，公司持续受益。

作为上市企业，洽洽食品一直积极以良好的业绩和分红回馈投资者。从2010年洽洽食品登陆深交所到今年上半年，洽洽食品累计分红派现达40.46亿元。其中，近三年就累计派现14.37亿元。今年上半年，洽洽食品还结合公司成立25 周年向股东赠送以瓜子和坚果休闲食品为主的定制礼盒。

不止如此。今年洽洽食品更是制定了全新的股权激励计划，为公司后续增长制定了更加清晰的指引。

根据洽洽食品股权激励草案，公司为考核设置触发值和目标值两档目标。达到触发值可行权70%，对应目标为2024-2026年公司的收入同比增长10.8%、13.6%和3.8%，至75.4亿元、85.7亿元和97.5亿元，且扣非归母净利润同比增长21.6%、18.5%和18.6%，至8.6亿元、10.2亿元和12.1亿元。而达到目标值可行权100%，对应目标为2024-2026年公司的收入同比增长12%、15%和15%，至76.2亿元、87.7亿元和100.8亿元，且扣非归母净利润同比增长24%、20%、20%，至8.8亿元、10.6和12.7亿元。

结合今年前三季度业绩来看，洽洽食品将大概率完成第一年考核目标。更为关键的是，叠加第四季度旺季等利好因素，今年洽洽食品的全年业绩或将再创历史新高。

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