论投资之道

本人投资股票侥幸获得一点小成就，那我今天就谈谈自己的投资之道。谈谈投资需要具备哪些能力或者说条件吧。

1.本人投资任何股票都是从投资企业的角度去看问题，这也可能跟本人经营企业多年有关。所以本人认为投资任何企业首先要能够预判行业的发展周期，能够抓住行业周期的拐点。就如本人之前举例论证过的巴菲特投资比亚迪大获全胜的经典案例。他正是对新能源汽车的发展周期的精准预判。那本人过去的所有投资也都是基于对各个行业发展周期的预判。如果你具备了对行业周期的预判，那决定了你最少能够选对行业。那基本上收益就不会太差。那对于不是很懂行业的普通投资者应该怎样去预判行业呢？本人以前也说过任何一个行业要趋势开始反转的时候，一定会有一个或多个标志性事件的。比如本人以前投资过的消费电子标的，那标志性事件就是HW手机产能全面复苏。那其他行业也是如此。本人就不展开阐述了。

2.那具备了对行业发展周期的预判后，就要在行业中去精选标的了。那本人认为这就要对行业的整个产业链都要去了解。首先你要把这个行业按细分领域去分类，然后把每个细分领域的上下游企业和国内外同类企业都要去了解。最后要去分析哪个细分领域才是最受益行业的爆发，再去细分领域里找到最合适的标的。当你能达到这一步了，你基本上收益就会更进一步了。

3.投资股票非常需要逻辑思维能力，那比如什么股票大涨，你最少要懂得他上涨的逻辑是什么。比如最近大涨的四川长虹并不是炒作家电以旧换新，而是炒作产业迁移。那这样就不会盲目的把这样的个例看成是家电行业的爆发，更不会因为长虹的连续大涨而误解为家电行业会有超级大行情。

4.投资一定要懂财务指标。这是非常重要的一点。那财务指标本人以前曾详细阐述过，在此就简单的说一下投资需要了解哪些财务指标。比如资产负债率这是非常重要的的，大家可以看看很多退市的标的资产负债率都高达80%甚至90%以上。那本人投资的标准是资产负债率超过70%就基本不考虑，超过60%谨慎考虑。那其次就是看现金流，本人自己经营企业非常清楚现金流对于一家企业的重要性。那现金流可以看货币资金，应收账款周转天数和长期借款。再就是看毛利率，毛利率不能简单的看高低，要结合回款周期和不同行业去看。如果回款周期很长，毛利率高不一定就能说明这个标的好。那对于一些周期性的行业来说，毛利率高低是一样有周期性的，那对于科技标的来说毛利率才是有很大的参考价值。

5.投资一定要具有风控意识。本人不管是投资股票还是经营企业从不融资，本人以前也说过投资股票切忌融资。杠杆是经不起风险的，可能失败一次就让你所有成果化为乌有。那风控意识除了这条外，还有不要去盲目追高，再好的标的当他达到一定高度后，再去追高也是风险巨大，切忌不要轻信他人吹一个标的未来十年会有百倍千倍。风控意识还有一条可能很多人不会去注意的风险，就是科技标的产业链风险。如果一个科技标的严重依赖某单一客户或者供应商，那都存在很大的风险。还有其他风控意识本人就不一一细说了。

6.投资一定要有自己的估值体系。那本人以前也曾详细阐述过如何估值。今天本人就简单的再说说估值吧。首先估值按不同行业的估值体系是不一样的，传统行业本人一般估值下限会设定在10倍以下，估值上限在15-20倍以内。当然估值并不是决定买入的唯一标准哈，还是要首先看标的行业的发展前景。那本人就重点说说科技标的估值体系吧。科技标的在不同阶段的估值体系也是不一样的。本人通常是按初创期，成长期，成熟期去划分的。对于初创期的科技标的估值就完全不需要按市盈率去估值，因为初创期的市值很小，体量也很小。基数很小，看市盈率完全没有参考价值。初创期标的本人就会很看重他的想象力，会更偏重于题材。本人现在很少投资初创期标的了，更偏重于投资成长期标的。成长期科技标的估值本人一般是按毛利率的30倍左右去作为估值下限。那对于成熟期的标的来说，本人就要求很严苛。一律按扣非净利润的20-30倍作为估值下限，而且要考察他的国内外市场份额占比情况，以及和国外同类企业对标情况。这些本人以前曾非常详细阐述过，在此就不展开论述了。

7.投资一定要制定好交易计划，也就是说要建立一套适合自己的交易系统。本人之前的帖子也详细分享过不同标的交易计划。那本人再简单的叙述一遍。本人在熊市和牛市的交易计划有很大区别。本人就概括为一句话，在熊市分多次买入去尽量接近最底部，而在牛市会分阶段兑现收益去尽量触摸到顶部。

那投资还有其他很多条件，由于篇幅限制，就不一一细说了。以上所有的投资心得都是本人自己投资多年的总结，本人投资也是按那些理论去知行合一的执行的。如以上理论说得有不对，请谅解！

最后希望朋友们都能够有适合自己的能够稳定盈利的投资之道！