一、大类资产上周表现
1.权益
数据来源：choice，截止2024/10/25（下同）
本周全球主要股指上涨最多的是北证50，涨幅达到16.61%。下跌最多的是俄罗斯MOEX，跌幅达到-3.33%。AH股溢价率本周变动不大。内地股指方面，中证全指周涨2.59%，宽基指数方面，全线上涨，涨幅最大的是北证50，16.61%。
北证50指数近一月接近翻倍，全年涨幅仍然只有16.31%，低于创业板、科创板和恒生指数，可见之前跌幅有多大。
本周行业涨幅靠前的是电力设备9.10%、综合8.24%，跌幅靠前的是银行-1.68%、非银金融-0.28%。今年跌幅较大的行业有服装纺织、综合、生物医药、轻工、食品饮料和农林牧渔。
主题方面，表现最好的是申万先进制造，申万金融地产落后。风格因子方面，成长风格与价值风格走势分化。市值风格方面，大中小盘股涨跌相差较大。
本周的先进制造板块上涨，主要是光伏等新能源板块带动。
2.利率与债券
本周市场利率普遍上行，资金面偏紧。中美无风险利差-2.01%，处于倒挂状态，负利差扩大。长端利率较强。期限利差[10Y国债收益率-1Y同业存单收益率]18.28BP，期限利差处于正常区间。
本周存量房贷利率下调，实际上只下调了减点，并未更新存量房贷的LPR。本周由于市场担忧美联储11月降息概率，国内利率跟随上升。
主要债券品种以跌为主，表现最好的是可转债，表现欠佳的是30年期国债。债券的下跌，跟股市的负相关“跷跷板效应”密切相关。
3.汇率
汇率方面，美元指数和人民币指数分别涨0.83%、和涨0.55%。美元相对人民币周升0.07%，而美元兑人民币中间价本周贬-0.26%。主要货币兑人民币升值最多的是卢布，贬值最多的是日元。
今年美元和人民币指数都上涨2%+，也就是相对一篮子货币，两种货币都是升值为主。但分开来看，今年人民币相对俄罗斯卢布和日元升值最多，达到7%，相对英镑贬值最多，达到2%。
4.商品
商品方面，本周南华商品指数上涨0.98%。涨幅靠前的有玻璃11.19%、碳酸锂6.85%；跌幅较大的有镍-1.92%、锡-0.89%。
贵金属方面，伦敦金上涨0.98%，本周续创新高，伦敦银上涨0.03%。受汇率等影响，国内上海金上涨0.76%，比伦敦金少涨0.22个百分点。
金银价格比为81.50，变动不大。从金银比走势看，当前白银涨势也不弱。
5.另类资产
另类资产中，涨幅靠前的是INE集运指数(欧线)10.35%、全国碳排放权配额CEA0.71%；跌幅靠前的是波罗的海干散货指数-6.08%。
6.公募基金
主要基金类型中，本周表现较好的是普通股票型基金，平均收益1.37%；表现靠后的是中长期纯债型基金，平均收益-0.13%；价值、平衡和成长型基金，本周表现较好的是成长基金，平均收益1.74%；本周被动股基跑赢主动股基。基金重仓100指数本周上涨0.20%。
7.资产配置组合
本周，我们的大类资产组合上涨0.16%。其中，可投资产组合上涨0.24%。组合的年度涨幅为7.99%，年化涨幅为9.77%，可投资产组合的年度涨幅为7.95%，年化涨幅为9.72%。可投标的组合今年的年度涨幅为9.33%，年化涨幅为11.42%。
下图是根据大类资产组合投资标的近1年的收益率制作的组合净值和最大回撤走势。今年以来（红线部分），组合取得7.63%正收益（截止10月24日，因QDII基金尚无10月25日的单位净值数据），组合今年以来取得9.13%正收益。
二、下周市场展望
权益方面，随着重要会议定档11.4到11.8，横跨美国大选结点日期，在这之前，大概率不会有重磅政策出台。市场当前回归新常态——有信心，待政策，这种行情下，成交量保持较高水平，但缺少政策刺激的情况下，行业轮动较快。本周开始，市场开始交易特朗普胜选的影响，对A股来说，短期看，现金流稳定、抗风险能力强的大盘、稳定和金融风格短期可能占优，而中期看，自主可控方向，如国防军工和电子等仍然是高风险偏好资金的“心头好”。
债券方面，最近由于美元走强，人民币承压，国内债券市场也出现一波调整，这是在尚未完全修复9月末的调整的情况下的第二轮调整，恰逢年末，债市止盈交易旺盛。如果11月的大会出台了更多重磅政策，债市压力就更大了，届时无风险利率下调的预期不足以抵消的话，债市可能继续向下。当前，或许可以将部分长债资产替换成短债或者货币市场工具。
风险提示：本文为作者分享对大类资产观点，涉及的金融品种不代表推荐。
#纳斯达克指数新高##黄金价格创下历史新高#$纳斯达克(NASDAQ|NDAQ)$$北证50(SZ899050)$$黄金ETF(SH518880)$
本文作者可以追加内容哦 !
