高手败于做空

A股有融资融券、股指期货、股指期权等工具，多空都能做，市场有牛也有熊，按理说做多和做空都能赚钱，但是据我个人观察，做空失败的人，要远远多于做多失败的人。

有句话叫做没有人能通过做空自己的祖国来发财，这句话在政治上是正确的，但是在逻辑上似有不通，因为A股历来牛短熊长，那做空在理论上也是能发财的，为什么还有很多高手都败在做空上呢？

自从有了做空工具后，A股的几次大顶，第一波下跌，都是闪电战式的下跌，比如说2015年的大顶5178点后，就是垂直下跌，2018年的顶出来后，第一波也是垂直下跌，2021年的顶3731点出来后，第一波还是垂直下跌。

在见大顶之前，市场往往涨得还不错，而且见顶之前经常会构造一些假的顶背离，这会导致那些提早做空的人，会被打爆仓，或者会被打出心理阴影，使得真正大顶到来时，他们也许没本金了，或者胆怯了，或者他们自己都认为还要涨。

也就是说，大部分热衷于做空的人，要么被消灭在见顶之前，要么见顶后胆怯而错过顶部做空的机会，在之后的急跌中，由于种种原因而没有能上车。市场就是这么神奇，能吃到见顶后的第一波做空肥肉的人，真的不多。

其实牛市的最高点，是极难猜出来的，为什么？因为在牛市里，上涨无数天，有点像顶的K线也有若干天，而最高点却只有一天。除非看盘水平极高，同时运气还不错，否则你蒙对最高点是小概率事件，就算你想追求模糊的正确，也会很难受，因为牛市高位区域的波动大，期货的杠杆高，很容易在最高点到来前就被打残了。

而A股的大顶，往往极有艺术性，见顶后刚刚回调的初期，其下跌招数，和牛市中途的洗盘的差别不大，甚至是比洗盘还像洗盘，这会让人误以为就是正常的技术性回调。而那个时候的市场氛围热情高涨，下跌后的承接力非常大，盘中的反弹力度也比较大，如果没有很高的看盘水平，一般人不敢大胆地去追空的。

而等见顶后的第一波大跌结束后，往往市场会展开复杂的B浪反弹，其反弹幅度经常是比较大的，此时做空就是找死。

A股经过见大顶后的暴跌后，经常会出现结构性反弹机会，节奏弱的大盘，经常是阴跌，做空没有肥肉，而且阴跌到相对低位后，还动不动来个有力度的反弹；而节奏强的大盘，经常走独立上涨行情，做空也是找死，除非你能精确捕捉到反弹的高点。

举个例子，上一波牛市大盘是2021年2月18日见顶3731点的，这个顶至今没有突破，如果那一波你没有做空到沪深300和上证50，那后面就很坎坷了，做空会非常吃力。如果你去做空中证1000呢？恭喜你将被暴打，中证1000在2021年2月8日见底，几乎涨了一年，做空肯定是被反复暴打。

等市场跌到了中低位后，做空更危险，因为中低位时，股民已经对下跌有些愤怒了，会把压力传导给管理层，此时人心思涨，动不动就出个利好来护盘，这会使得做空的人，成天胆战心惊，每次跌急了后，担心晚上突然出利好。这会导致做空的人，很容易见好就收，吃不到做空的肥肉。

随着市场跌得越来越深，做空者的心态会更投机，更容易小赢就跑，从而错过做空的肥肉，而有些赌性重的，或者止盈或止损不严格的，后面一样会被暴打，这叫盈亏同源，比如今年2635点的反弹，就可以把做空的打爆，国庆前的反弹，更会把做空的打死。

从筹码力学的角度来看，也能解释清楚这个问题。如果是大跌，那就是场内的资金互相砸盘，是有个限度的，因为股民的特点是深套后，就不跑了，躺平不看了，于是抛盘自然就减少了，所以指数是有底的，何况低位跌急，可能会造成系统性风险，跌到某个时候，国家一定会出手干预。千万不要认为国家搞不定股市，我们一定要明白，股市的涨跌，本质上是一种货币现象，只要有钱来买股，就可以把市场拉起来，你想想，管印钞机的，最不缺的就是钱，又怎么可能拉不起来股市呢？

指数在低位一旦展开大涨，会吸引场外资金蜂拥而进，往往在熊末的时候，也是空头猖獗的时候，此时国家也乐见全体股民暴打空头，空头被打爆仓后强平，又会再次被动地推动市场继续上行一段，而市场的“超预期”上涨，又会鼓舞场外没有开户的新股民冲进来，从而让市场再向上冲一点。也就是说，市场在中低位的时候，上涨起来可以是“非理性”的，但是下跌却一定是有底的。

我国的核心资产，比如中字头那些大企业，大部分都上市了，所以从长期的角度来看，国家是最大的多头，谁希望自己的核心资产长期跌得妈都不认识啊。

每逢市场大跌后，大家就骂那些做空的，甚至呼吁管理层去查那些做空的，甚至是抓人，这非但没有必要，反而是在帮倒忙，这样会把空头吓跑的。真正的上策是，就让空头赚点钱，鼓舞空头的信心，让子弹飞一会，让他们唱空做空，让他们以为唱对了做对了，让他们洋洋自得，然后用闪电战和反技术式的暴涨，将空头一网打尽。

除非是玩指数的顶级高手，除非找到了某种下跌的必然性，否则千万不要做空上瘾，据本人观察和统计，历来做空者最猖獗的那段时间，就是空头的末日快到来的时候。

那些热衷于做空的家伙，其实多数都是韭菜，成天过着朝不保夕的日子，除非他们赚钱后及时收手不干了，否则一定是纸上富贵。

就像是人民币一样，这些年来，几次把空头往死里暴打之后，后来每当人民币走入某段贬值通道时，他们只敢唱空，不敢真金白银的来大举做空，因为被打出心理阴影来了。

做多和做空都是交易者的自由，真正能让空头服气的就四个字——商战商决，从个人的观察来看，做空比做多要难，如果没有两把刷子，千万不要去做空。#周末杂谈##炒股日记##复盘记录##股市怎么看##投资干货#$上证指数(SH000001)$$科创50(SH000688)$$沪深300(SH000300)$