一、京能热力：并购及内涵式增长空间巨大，京能热力市值有望达200亿以上
1、消除同业竞争，实控人京能集团承诺2027年7月前注入大量优质资产。
京能集团旗下未上市供热资产北京热力集团供热面积5.06亿平米（京能热力3600万平米，约为上市公司的14倍），其中北京市内3.38亿平米，市外1.68亿平米，包括大同、湖北潜江、吉林抚松和河北三河、涿州、唐山等地。
京能集团承诺60个月内（22年7月-27年7月）将集团内同业竞争业务注入上市公司。与京能热力上市公司目前直接产生同业竞争的是京能热力发展公司，热力发展由北京科利源热电、京热(阜平）等6家公司重组成立，截至2022年末，京能热力发展供热面积11104万平米，其余可能产生竞争的有乌兰察布2256万平米；抚松京热275万平米，大同热力9650万平米，总计约为现有公司的6倍以上。
除同业竞争资产外，京能热力为京能集团旗下唯一上市公司，未来不排除其他更多优质资产注入上市公司。
2、内涵式增长：南方供热、供热/制冷业务增长空间仍然较大
1）南方供热业务潜力较大。据预测，到2030年我国南方地区分户和区域供暖用户数将分别达到6577、3246万户，分别带动消费330亿元、905亿元。公司已设立江苏京能知己新能源公司，拓展南方供热/制冷市场，布局新的盈利增长点。
2）探索供热/制冷业务，打造综合能源上市公司。公司以2.76亿元投资中关村生命科学园三期供热/制冷项目，积极探索供热/制冷服务。未来公司将努力尝试利用太阳能、空气能、地热能等综合能源耦合供热、制冷技术，打造综合能源上市公司。
3、同业竞争业务注入后供热面积远超联美控股，市值有望实现赶超。
假设以同业竞争资产对应6.4倍现有面积全部注入上市公司，京能热力供热面积将达到23285万平米，远超联美控股7440万平米，对标联美135亿市值，京能热力市值有望达到200亿以上。（来自）
二、国内唯一量产KrF/ArFPAG光刻胶公司估值或超百亿，注入【亚威股份】成唯一选择
1 、威迈芯材是全球排名前6，国内唯一量产KrF/ArFPAG光刻胶公司，估值或超百亿。作为国内KrF、ArF用PAG唯一量产供应企业，打破外国技术垄断，同时实现了中国光刻胶产品向日韩供应的突破。去年底迈威芯材已完成数亿融资，上市估值有望百亿+。
2、威迈芯材由亚威母公司+亚禾控股。亚威集团合计持有20%股权。此外，一致行动人亚禾产投持有10.8%股权。亚威+亚禾合计持有超30%股权，为威迈芯材的实际控制人。
3、致力于先进技术国产化：中韩泛半导体收购韩国多家全球领先半导体公司。目前已完成对韩国GIS（海力士HBM设备商）、威迈芯材、华兴激光等多家高新技术公司，亚威作为中韩泛半导体唯一上市平台，威迈芯材注入亚威成唯一选择
4#中韩泛半导体运作方式为通过亚威上市：此前已成功运作苏州芯测。亚威股份旗下的苏州芯测，就是亚禾投资引入的亚威股份旗下的，亚威股份、亚禾投资两者共同引进项目入中心，两者都分别有持股，再把好的有成长性的注入亚威股份，是中韩半导体的运作方式。
当前IPO收紧，奥拉半导体、富乐华、波米科技等多家科技公司均通过借壳实控人旗下公司上市。
而与亚威股份同一实控人旗下迈威芯材，作为国内KrF、ArF用PAG唯一量产供应企业，打破外国技术垄断，借壳亚威股份是唯一选择！
三、【华源有色】缅甸内战，布局稀土正当时
1、缅甸内战。 据新闻报道：缅甸是中重稀土重要的进口来源，2023年累计进口4.12万吨，2024Q1-Q3已进口3.11万吨，若缅甸封关停止进口，中重稀土供给或面临重大冲击。
2、《条例》落地，海外矿无序扩张有望扼制。 10月1日《稀土管理条例》正式实施，有望对现有稀土供给格局进行优化，供需面持续改善，价格有望进一步上行，下半年价格中枢有望达45-50w/吨，中长期随着稀土供需面趋紧价格中枢有望提升至60万水平。
3、标的选择：
（1）稀土价格整体上行，业绩弹性最大标的【北方稀土】；
（2）中重稀土价格弹性要大于轻稀土【中国稀土】、【广晟有色】；
（3）磁材领域头部公司同样受益于稀土价格上涨，推荐关注【金力永磁】。
四、以上提到的相关标的：京能热力、亚威股份、北方稀土、中国稀土、广晟有色、金力永磁
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