说的在理

$明月镜片(SZ301101)$  明月镜片有没有问题？有。最核心的问题是什么？表面的问题容易回答，有财务数据，收入和利润双双停滞。从高增速下降到平庸的增速，然后困在这里。用外部环境找借口容易，但可能不正确。毕竟同为上市公司的依视路披露的离焦镜增速数据远超明月。依视路的中报显示，其星趣控继续高速增长，销售额增长超过80%；其刚刚披露的三季报称，尽管中国宏观经济面临逆风，星趣控仍大增40%。而明月三季度即便把召回的轻松控pro1.0销售额加回去，也只有三十多的增速，较星趣控相去甚远。而且觉得不能这么简单加回去，毕竟不召回1.0，相应金额的2.0可能也没法铺货出去。一种解释是，依视路打价格战，牺牲长期品牌价值换取短期收入利润增长。依视路的价格远高于明月，即便打了价格战也依然如此。如果依视路打个价格战就可以遏制明月的增长，那说明明月极其脆弱，以前的增长不过是靠着极低的价格取得的。但从逻辑上分析，依视路的主要竞争对手根本不是明月，而是蔡司、豪雅等其他外资品牌。因此假设依视路真有价格战，受损的也是蔡司豪雅，而不是明月。其实明月说就像白酒中的所谓次高端。理论上，茅五泸以外的名酒都是次高端。其崛起@依赖严苛的天时。在行业上升期可以表现突出一骑绝尘，同样在行业下降期也是兵败如山倒。白酒有地产酒，就是有根据地的酒，可以在下降期固守一隅抵抗一下。镜片天然就是个全国化的产品，没有什么 根据地可言，最多有经略时间较长的基地市场，例如舍得在东北、鲁西等。问题是，离焦镜行业进入下行期了吗？之前明月高管一直说行业在高歌猛进。离焦镜作为青少年近视防控产品，主要竞对是普通框架镜、ok镜、眼药水。行业下行唯一的解释就是全社会。但是ok镜价格远高于离焦镜，降级影响应当更大。从ok镜龙头欧普康视三季报看，收入还是微增的，前三季度OK镜收入小幅下降。所以，明月增长陷入停滞到底什么原因？另外，0911第二大股东诺伟其派驻董事离任，二股东是财务股东，这动作不会是要继续减持吧。