价值投资应遵循的几个不等式

$兴业银行(SH601166)$  价值投资理念是逆人性的，因为它力戒贪婪、浮燥和短视，而这些特性却是人类与生俱来的。观念决定行动，思路决定出路，要成为一个名符其实的价值投资人，必须遵循以下几个不等式。（一）价值>价格。价值泛指客体对于主体表现出来的积极意义和有用性，价格是用货币表现的商品的价值。从上述定义就知道价值是本源，价格是表象，脱离价值的价格是不理性又不牢靠的。股票的价格离股权的价值太远早晚是要回归的。价值的优劣就隐藏在分红率、股息率、市净率等指标中。（二）内涵>外延。公司的永续性、稳定性、创利能力以及对社会和股东的友好程度都属内涵范筹，而对市场、环境、政策、情绪、概念的依赖性都是外延的范围，凡推送给你的信息都是有目的的，跟风没有好结局。（三）成熟>成长。多得不如现得、长远不如当下，相比遥远的画饼，手头的股息显得更香。把成长的过程留给别人，我们只享用现成的果实。在股市里，成长这个词是被人偷换了的概念，即使真的会成长，也包含了风险和失败，所以我宁愿享受当前6%的股息率也不愿揽入若干年后才可能达到6%股息率的股权。（四）定性>定量。定性意味着格局、气度、胸怀，气定神闲是历炼出来的，定性分析多用于对大势的判断和对基本面的理解，脱离宏观和中观，胜率就会降低，只有泥沙俱下时才有可能捡到黄金，卖在人声鼎沸时才算高人。而定量就低一个层次了，它更多地体现为机巧、算计和掠取。定性与定量相结合，才能出完美的结果。（五）稳定>波动。价投者更喜欢熊市和平衡市，那样才有足够的思考时间和布局机会，才能做得从容和心安理得。牛市来了，虽然溢价可观，但价值降低了，反而让人有些无所适从。在价投人也想抽身时，牛市可能也就到头了，同理，再好的公司被暴炒后也就没价值了，最后必然是一地鸡毛。（个人思考笔录，不试图影响他人。想看我全部贴，请加我为好友。）。