$通威股份(SH600438)$ ,$晶澳科技(SZ002459)$ ,$晶科能源(SH688223)$
2023年上半年2季度光伏单瓦盈利大增，但我5月开始马上看空。 当时协会等机构预测2023年中国光伏装机130-140GW,但我一直在股吧喊200GW，7月我提升到210-220GW，实际217GW。
2023年新增装机疯狂上升，厂家和协会等机构开始疯唱多光伏，开始编制“光伏悲剧”大剧，从去年5月到今年4月，我每周都发帖，提醒大家“光伏悲剧”大剧必上演。现在看，这场大剧刚上演，剧情会越来越悲，起码会上演到2026年或2027年！
形成这场“光伏悲剧”很重要原因，全是“拍脑袋“靠感觉，从它们发言看，几乎没有认真的去研究过！ 如果龙头和协会继续拍脑袋，这场“光伏悲剧"大剧会上演到2027年！
去年组件招投标破1元关口的时候，隆基绿能在投资者交流会上高喊破1元不理智，当投资者交流报告发出后，我连续发问几句，光伏组件价格跌到0.6元算理智还是不理智，10月25号通威股份以0.612元/W中标！
我把去年底高喊光伏行业会大亏的观点给大家再说一遍。
一. 只有垂直一体化单瓦亏损达到10分（1GW亏损1亿），持续时间超过1年，才有可能实现逐步艰难去产能！
垂直一体化TOPCON装置折旧7-8分（开工率80%） ，当单瓦亏损7-8分/W，没有现金亏损，没有厂家会退出。别瞎扯淡去产能。 当单瓦亏损超过10分/W，现金亏损2-3分/W，绝大部分厂家可以支撑，也不会轻易退出！
2024年上半年单瓦亏损没有达到10分/W。当然不会有厂家退出！ 时间必须持续1年多，停产并不意味退出，时间短价格反弹，停产厂家马上复产。
二. 未来光伏产能严重过剩常态化，组件低价常态化，光伏已成为夕阳产业！
光伏股价应该与传统产业一样看待！
1.产能
我一直与大家说，N型产能会连续增加，步伐不会停止（N型产能占比低的厂家会增加，一体化延伸会增加，新进入开始建设的不会停滞等）。
上面置顶帖已经分析的很清楚了，今年底N型电池产能超过1300GW，明年超过1500GW。
N型产能过剩1倍多（产能是需求2倍多）。
2. 需求增长开始放慢，会逐步下降到低于10%，光伏成成为夕阳产业（也正成为传统产业）
去年中国光伏新增装机提升到217GW，也意味着中国光伏新增装机很快触天花板，所以中国组件需求增长正在逐步放缓，今年组件需求增长大约15-16%，还会逐年连续放缓（上面置顶帖详细分析了，不废话了）。
3. 2024年中国光伏新增装机基本触了天花板
2023年多次分析过，中国光伏年新增装机的天花板预计为260-300GW，在给大家分析一下！
我们按照中国电力企业联合会发布《中国电力行业年度发展报告2024》数据和今年1-9月电力运行情况，分析一下中国未来光伏年新增装机情况！
电力消费：2023年电力消费922GW，同比增长6.7%，今年1-9月电力消费增长5.4%（基本与发电量保持同步），《报告2024》认为2030年电力消费1300GW，年均增长5.0%。
最近北方煤改电供暖等，对电力需求起到一定支撑，但各行业技术进步，单位产品能耗/电耗呈现下降趋势，这个预测是比较乐观的！
2023年底中国电力总装机为2922GW, 火电1391GW，非石化装机1531GW（报告为1574GW，占比54%），2024年1-9月总装机达到3160GW，火电装机1419GW，非石化装机1740GW，估计年底达到3300GW，非石化1880GW。
2023年电力装机容量占电力消费31.6%，非石化装机发电效率低，按照2030年电力装机总容量为电力消费24%（按照2030年各种装机量和发电效率算出来的)，2030年电力消费1300GW，2030年电力总装机为5400GW。
《报告2024》认为2030年非石化占比为70%，非石化装机为3780GW，火电装机1620GW，火电装机应该不会增加，维持1400GW（新增和淘汰相互抵消），2030年非石化装机为4000GW。
2025-2030年新增非石化装机2120GW。
2023年和2024年1-9月新增装机371GW和243GW，其中光伏新增装机占比58.7%和66.3%。
2023年其它非石化新增装机90GWGW（风电76GW），2024年1-9月薪增48GW(风电39GW, 同比增加5.6GW)， 预计全年新增95GW。按照2025-2030年年均新增90GW，6年新增540GW。
2025-2030年光伏新增装机1580GW，年均新增装机263GW！
按照上面非石化新增能力，2030年完全可以满足电量需求1300GW。
2023年火电发电627GW，占66.3%，2030年火电发电维持不变，占47%，再生能源占比53%。这个分析算很激进的，还没有发现谁比我激进。
2025年上半年再看，要多惨就会有多悲惨
9月我国出口硅片1.10亿美元、电池片1.62亿美元，光伏组件18.53亿美元三项，合计21.24亿美元，环比下降17.8%。
组件8月出口金额22.26亿美元，出口数量18.8GW，价格为1.184亿/GW。
9月出口金额18.53亿，出口数量20GW（同比增长1%），价格为0927亿/GW，环比下降22%。
组件价格下降从国内卷到了国外，这样下去有一天会卷死！
3季度中国组件需求130GW（国内69GW，出口61GW），同比去年同期114GW，同比增长14%，出口同比增长16%，上半年出口129.2GW，同比增长19.6%，出口增长连续放缓，9月仅增长1%。
明年1季度N型有效产能达到330GW。
3季度组件需求130GW。
3季度出口增长逐月放缓，分别为35%、8.4%和1%，可见国外装机并没有出现吹的增长！
明年1季度组件需求很可能无法超过150GW（N型134GW）。
N型平均开工率下降到40.6%。会要多惨有多惨。
组件价格不要跌破0.6元就烧香拜佛，谢天谢地！
涨价怎么扯淡出来的！
N型都是新装置，投资那么高，大部分厂家TOPCON单套装置能力在8GW（包括8GW），投资20-25亿，谁会轻易淘汰退出，去产能明显是天方夜谭，还要每天扯淡去产能！
不卷死誓不罢休，啥时候巨亏1年（现在只是大亏），再扯淡去产能！
今年1季度P型平均开工率43%，明年1季度N型平均开过来达到今年1季度P型，今年1季度P型多悲惨，明年1季度N型就会有多惨！
股民们信了龙头们等拍脑袋，最后都让割了韭菜！
提醒大家，小心明年1季度N型开工率40-45%（这种可能性很大），这样巨亏前还需要加个形容词，自己想想是啥形容词？超级巨亏？…
光伏行业产能严重过剩，巨亏必来！从去年5月1年中，反复给大家写这段话至少几十遍了
光伏产业链投资大，用人多，固定成本（折旧、人工和维护费用）比较高，TOPCON垂直一体化装置固定成本10分/W（开工率100%）。
产能过剩常态化后，意味着平均开工率下降，竞争加剧。
固定成本是啥意思？如一套生产装置产能1000吨，产量300吨、500吨或1000吨，固定成本（装置折旧、人工成本和维修费用）基本相同。
开工率下降意味固定成本提升，开工率下降50%意味固定成本翻倍，开工率下降到60%，意味固定成本提升6.5分/W，叠加开工率下降，竞争加剧，价格大降，亏损大幅提升。
我给大家分析时，说明年N型市场占比90%，国内占比达到90-95%都可能，但出口P型仍然占比比较大，估计达不到90%，85-90%更加合理，这样N型过剩更严重！
今年上半年算不上大亏，现在进入了大亏，后面会变成汇亏！
别扯淡气候大会等，气候大会认为2030年中国再生能源占比是50%，我比它更激进，上面算出是53%。
即使这样，2025-2030年年均新增光伏装机263GW。
亏损百亿，负债千亿，市值1550亿，风险已比天高是大实话
前期股价低点（隆基绿能股价12.61元、晶科能源6.22元、通威股份15.79元，天合光能15.23元，晶澳科技8.96元）不会是底！且创新低不会远！
明年上半年每个龙头亏损多少，基本透明了，会很高，去年11月，我给出了隆基绿能上半年亏损50亿。
已经进入12月旺季备货，产业链价格没有任何改变，仍然喋喋不休，已经告诉大家进入明年上半年淡季，会十分惨。
未来1年，大亏或巨亏逃不过
最近，光伏协会公布10月TOPCON组件182的最先进成本为0.68元/W(含税,不包括折旧和期间费用，按照硅料成本35.49元/公斤）， 硅料成本 35.49元/公斤，税前为40.1元/公斤，基本与N型硅料市场价格差不多，可以说，外购N型硅料垂直一体化TOPCON组件182的成本为0.68元/W，税后为0.602分/W。
2023年晶科能源垂直一体化折旧为8.5分/W，基本是满负荷运行，但公司TOPCON采用5年折旧，其它公司折旧年限长一点，但从硅片、TOPCON和组件投资看，其它公司折旧费用为6-7分/W。
期间费用（扣除汇损汇益）：2023年隆基绿能为9.75分/W，晶科能源9.74分，晶澳科技9.1分/W。 今年出货比去年增加，期间费用会有所下降，按照中报估计为8分/W（晶澳更低些，估计7分/W）.
税金大约为销售收入0.3-0.5%，大约0.2分/W
组件总成本为75分/W， 税前成本为85分/W。
9月-10月招投标中标平均价格大约0.68-0.69元/W，前段时间破了0.65元/W，最低达到0.623元/W，10月25号通威招投标中标价0.612元/W。
按照组件价格0.623元/W， 税后为0.55元/W，单瓦利润总额为-20分/W，1GW亏损2亿。
按照组件价格0.7元/W， 税后为0.62元/W，单瓦利润总额为-13分/W，1GW亏损1.3亿。
我认为2025年组件平均价格会低于0.7元/W！
都不明白协会0.68啥意思，每天瞎喊，0.68捅破了行业已经大亏！
产能是需求2倍多，想改变，难！提价必然导致需求减弱，开工率大降，固定成本大增，库存增加！面对目前高库存，麻烦更大。
要能提价，厂家早把产业链价格提高了，最近硅料、硅片和电池价格没有一点异动，仍然爬着！
供需决定一切，别白日做梦了
一旦组件价格达到0.7-0.75（虽然这个价格仍然亏损比较多），明年新增装机就会明显下降，那样更惨的日子会来
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