“杭州银行发布A股上市城商行首份三季报。”与平安银行一样，万亿城商行队伍中的杭州

“杭州银行发布A股上市城商行首份三季报。”

与平安银行一样，万亿城商行队伍中的杭州银行也往往是业绩报告发布的先行者。就在10月21日，杭州银行再度率先发布A股上市城商行第一份三季报。业绩表现依旧亮眼，一方面，营收净利双增”，另一方面，净利润增速更是维持在近20%水平，报告期内该行实现归属于公司股东净利润138.7亿元，较上年同期增长18.63%。

然而“保此道者不欲盈，夫惟不盈，故能蔽不新成”，就三季报指标来看，杭州银行仿佛仍未选择走出“舒适圈”，靓丽业绩的背后更多是该行对依赖投资收益、信用减值损失、拨备覆盖率等工具的娴熟运用。然而，对于一家商业银行来说，更接地气地打造真正的护城河或许才是长远发展之道。

业绩发布同时，10月21日杭州银行还对外公布一则重要高管补位信息——杭银理财董事长王晓莉将出任杭州银行总行业务总监、董事会秘书，这是自前任董秘辞任三月后的首次人选补任。

01

净利增幅18.6%，信用减值指标大幅缩水17亿

上市八周年之际，杭州银行于10月21日披露三季度业绩报告。财报显示，报告期内该行实现营业收入284.94亿元，较上年同期增长3.87%；实现归属于公司股东净利润138.7亿元，较上年同期增长18.63%。

规模方面，截至2024年9月末，杭州银行资产规模突破2万亿大关，较上年末增长9.58%，其中贷款总额9101.67亿元，较上年末增长12.77%，存款总额11768.80亿元，较上年末增长12.59%。然而，指标数据细分之下，杭州银行也有一些隐忧，应要“居安思危”。

营收方面拆解来看，杭州银行3.87%增幅的主要推手分别为利息净收入、投资收益，而以手续费及佣金净收入为代表的中收方面却表现欠佳。2024年前三季度，杭州银行实现利息净收入182.73亿元，较上年同期增长3.87%，实现投资收益57.34亿元，较上年同期增幅27.9%，而手续费及佣金净收入则于报告期内实现19.14亿元，较去年同期下滑12.46%，此外，与投资收益相呼应的公允价值变动收益则为10.33亿元，较去年同期下滑30.54%。

值得一提的是，投资能力固然也是银行的一种实力体现，但相较于传统银行本业而言，通过投资收益实现营收正增颇有“注水”之嫌，此次虽已落袋为安，但更怕今后出现纸上浮萍。

净利润拆解来看，除有上述营收相关影响因素作用外，较于去年同期实现高额净利增速的重要推手还有“信用减值损失减少”。截至2024年三季度末，杭州银行信用减值损失共计提45.83亿元，而去年是63.18亿元，同比骤减17.35亿元。众所周知，信用减值损失向来是银行调节利润的利器。

遥相呼应的是资产质量方面的拨备覆盖率指标，截至今年三季度末，杭州银行拨备覆盖率为543.25%，而去年同期则为561.42%。银行体量虽不一样，经营逻辑却相似，中信银行行长刘成此前曾直言，“若将银行的拨备覆盖率调低1个百分点，约5-6亿，就可以覆盖净利润的下滑，从而让利润实现正增长，但中信银行没有这么做。”

资产质量的另一指标——不良贷款率则表现良好，报告期末为0.76%，与上年末持平，居于行业低位。

02

分红比依旧不足30%，资本补充之余亟需护城河

此外，必须指出的是，杭州银行对于市场投资者的回报水平有待加强。毕竟，投资是对于预期收益的垫付，而回报投资者也是上市公司社会使命中的应有之义。

10月21日，杭州银行公布2024年度中期利润分配方案公告，以实施权益分派股权登记日的普通股总股本为基数，向登记在册的全体普通股股东每10股派送现金股利3.7元人民币（含税）。以截至2024年6月30日的普通股总股本为基数计算，合计拟派发现金股利占2024年半年度合并报表中归属于公司普通股股东净利润的22.6%。

自2016年上市以来，杭州银行已累计分红8次，但分红情况却多数让不少投资者大失所望，以近年来的2021年、2022年和2023年为例，该行年度分红比例分别为22.41%、20.31%和21.44%，远远低于“新国九条”后愈发普遍的30%分红比例。杭州银行对此解释称，此举是为了增强抵御风险能力，同时合理保留部分利润以充实核心一级资本。

事实上，杭州银行一直都在通过各种各样的方式“搞钱”，用以扩大自身的资产规模。有媒体统计，自上市以来，包括IPO募资、二级资本债、优先股、可转债和金融债等，杭州银行累计募集资金已超1137亿元，而杭州银行仍有不少融资计划正在筹划当中。

根据杭州银行2023年6月27日发布的公告，杭州银行拟向不超过35名特定投资者发行A股股票，预计募集资金总额不超过80亿元（含80亿元）。彼时前一天召开的董事会上，还审议通过了不超过200亿元金融债、不超过150亿元小微专项金融债、不超过300亿元的资本类债券一系列补血方案。2023年8月28日，杭州银行通过全国银行间债券市场发行完毕100亿元3年期固定利率金融债。

2024年4月19日晚，杭州银行公告宣称，已收到中国人民银行同意公司2024年12月31日前发行不超过50亿元金融债券的批文；同时宣布计划未来三年内发行不超过500亿元非资本补充性质的金融债券.四个月后的8月12日，杭州银行又发布公告称，一笔规模为100亿元的10年期固定利率债券已经发行完毕，募得的资金用于补充二级资本。

有分析人士认为，杭州银行频频伸手向市场要钱背后正是吸收低成本资金能力缺失的外在表现，在杭州银行激进的扩张中，并没有找到真正的护城河。以现阶段状况来看，补充资本仍是杭州银行目前最为迫切的需求。截至2024年三季度末，杭州银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为8.76%、11%和13.78%，较二季度末分别提升0.13、0.08和0.91个百分点。

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王晓莉接棒毛夏红补位董秘，二人曾有共事之缘

三季度业绩披露的同时，杭州银行同日公告一则重要人事变动。杭州银行10月21日官网公告，该行董事会会议审议通过了聘任王晓莉为业务总监、董事会秘书的议案，任职资格尚待监管部门核准。而新任杭州银行董秘王晓莉和原董秘毛夏红则曾有搭档之缘，在晋升轨迹上更有所共通。

简历显示，王晓莉1977年10月出生，大学学历，浙江大学金融学硕士，正高级经济师，已从事金融行业二十四年，历任杭州银行资金营运部总经理助理、金融市场部副总经理、资产管理部副总经理（主持工作）、杭银理财总经理、董事长等职务。最新监管批复显示，2023年9月王晓莉杭银理财董事长任职资格经金监总局浙江监管局核准，时至今日王晓莉掌舵杭银理财已满一年。

王晓莉履新之前，杭州银行董秘空缺已有三个多月，期间一直由董事长宋剑斌暂时兼任。此前2024年7月，毛夏红辞去副行长、董事会秘书职务，转任高级专家。不过，毛夏红辞任时方才52岁，距退休年龄尚早，杭州银行彼时解释称，该行职业经理人到龄退休前提前退出经营管理领导岗位，毛夏红按程序转任高级专家，属于正常人事安排。

简历显示，毛夏红毕业于中共中央党校、浙江工商大学，项目管理硕士，高级经济师，会计师，曾任杭州银行延安公司业务发展部副总经理、延安支行副行长、西城支行行长，总行金融市场部副总经理、总经理、资金营运中心总经理，2019年7月晋升为行长助理，2020年6月被聘任为董事会秘书，2023年7月再次获提拔为副行长。

新任杭州银行董秘王晓莉和原董秘毛夏红搭档于杭州银行子公司杭银理财，后在晋升轨迹上颇为相似。2019年12月，杭银理财获批开业，彼时毛夏红作为首任董事长、王晓莉作为首任总经理风光上任；期间毛夏红于2020年6月起任杭州银行董事会秘书，2023年7月起任副行长，同年卸任杭银理财董事长。

两人在理财子搭档的四年间，杭银理财2020年至2022年业绩大幅增长，2023年首次出现下滑，年度营收为14.03亿元，同比下降31.86%，净利润为8.83亿元，同比下降35.17%。据杭州银行三季报，截至2024年9月末，杭银理财存续的各类理财产品余额4233.16亿元，较上年末增长13.23%。

不知道这位新上任的董秘高管王晓莉将给杭州银行带来怎样的惊喜，让我们拭目以待。