只眼自度
修改于2024-10-28 03:32来自雪球 · 瑞士
【解密荣科科技的重组对象和重组路线图】
来自只眼自度的雪球专栏
【首先声明一下，我这是自己做的研究分析，完全就事论事，不推荐股票，风险自担】
收购上海敬在一个已经公告的小买卖，公司自己也明确澄清了‘三不“，只差说不影响收购超聚变了，何来利空利好之说呢？我本来认为充其量就是个中性消息。通过梳理完近期荣科科技一系列行动背后的故事，基本可以解密其重组对象和重组路线图，而且可以大概率断定收购上海敬在是一个天大的利好消息，
看看荣科科技从2024年5月20日以来都干了些啥事？应该能理出点思路来了吧？
1、从5月20日以来，荣科科技开始了股权转让以来的第二波密集的人事大调整，冯武（5月31日）、栗志超（5月20）、赵雁（9月23日）纷纷就位，5月17号辽宁国科在荣科的2名高管辞职（副总裁和董事），6月5日，研发总经理不再是高管序列，9月18日，财务负责人辞职。10月11日董事何任晖辞职。至此，辽宁国科的人除王功学外悉数退出荣科管理层和董事会。董事会和高管层的大规模人事变动基本都是后续资产运作的先兆，这是不用怀疑的。尤其荣科科技这样的状态，基本就是一个壳：单一小规模软件业务，占股比不高的控股股东，控股股东没有其他上市公司、控股股东优质资产众多，国家鼓励重组，尤其要注意的是明年开始国企考核开始实施末尾淘汰，方方面面都符合资产重组的条件，市场认定它重组明确性较大不是没有道理的，市场上炒作的绝大部分重组股和荣科科技相比有几个有一点实质性行动？很多都是八字没一撇的意。
2、连续收到两个行政监管措施决定书。10月9日晚发布公告，近日收到两份《中国证监会辽宁证监局行政监管措施决定书》，均涉及信息披露违规事宜。
首份决定书指出，荣科科技因未能遵循信息披露规定而受到监管。
为前控股股东辽宁有限公司提供了总计4400万元人民币的担保，但未及时对外披露这一信息。当时的董事长兼总裁何任晖及董事会秘书张羽被认定为对此违规行为负有主要责任。因此，辽宁证监局对公司及相关责任人发出了警示函，并将此违规行为记录在证券期货市场诚信档案中。
第二份决定书同样针对信息披露违规，具体涉及2021年度控股股东股权转让及相关《合作协议》的未及时披露。因此，荣科科技及相关责任人同样收到了辽宁证监局警示，并被记入证券期货市场诚信档案，被要求在10个工作日内向监管局提交书面整改报告。
辽宁国科拟持有的信产数创基金份额和直接支付现金的方式向豫信电科进行补偿，履行相关义务。
这两个决定书看似处罚，实质是清理了历史遗留问题，为后续重组扫清了障碍。
3、就是10月25日发布公告收购敬在资产。不明就里的人只盯着是否影响重组超聚变的时间，认为至少6月不能资产重组了。如果认真研究一下，把这些背后的信息串联起来分析，就能看出来这次收购其实是重大利好，甚至可以解密荣科科技的重组路线图和重组对象了。公司正在加快资产重组的步伐。
首先公司强调三不，暗含的意思是告诉市场不影响后续重组，有人认为这是屁股决定脑袋，暂不争论对错。
第二条中的补偿措施，不知道有人注意没有：“辽宁国科拟持有的信产数创基金份额和直接支付现金的方式向豫信电科进行补偿。”重点在这里：辽宁国科持有荣科科技的大股东河南信产数创私募股权投37.5%股权，这就解释了为什么河南豫信电科不远千里去辽宁收购一个上市公司了，没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨，它们以前有业务、股权交叉，豫信电科和辽宁国科通过股权交换互相达到了目的。辽宁国科干干净净拿钱走人（包括卖掉上海敬在），豫信电科干干净净地持有了荣科科技和河南信产数创。所以这个谜团就解开了，为什么豫信电科收购荣科科技而不是其他公司了，清理了辽宁国科持有的超聚变股东股权，同时顺便拥有了荣科科技的空壳。
股权如此交织在一起，如何重组？辽宁国科退出了荣科科技，然后大股东注入超聚能，辽宁国科又成了股东，这是重组最大的障碍。
收购敬在这应该是一种默契和交易，把辽宁国科的医疗信息业务全部收走，辽宁国科通过补偿退出河南信产。重组的主要障碍彻底清除，所以10月11日董事何任晖辞职，所以豫信电科加快了人事调整的步伐，5月份以来密集的董事会和高管层人事调整就完全顺理成章了，一环套一环。
重组前的迹象包括：大股东行为变化：大股东在重组前会有一系列行为变化，如清理子公司股权、出售资产以获得投资收益、原股东持续减持股权以及原有管理层人员的辞职及更换等。这些行为表明大股东正在为资产重组做准备。
也就是说荣科大股东的股权问题已经清理完成，这是重组最大的障碍。接下来，就是按剧本来完成资产重组了，河南省政府可是有文件要求旗下的科技企业要在年前完成重组的。
再扯一下，重组的对象是超聚变的概率越来越大了。见我以前的文章【从补充协议和人事安排推断：荣科科技重组对象必是超聚能】。那是从人事的角度进行推断。这次再从股权角度进行推理，重组对象应该就是超聚变。
下一步的路线图就是要关注：1、新董事的补充，少1名董事，上次的董事会就不怕3：3? 2、董事高管任职的变动，这届董事会的任期是2024年12月21日。谁接任董事长和总经理意图就更清楚了。3、就是哪一天停牌关门了。我这篇文章出来，估计它又得发澄清公告了或者要加快速度了。
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