荣科科技收购敬在信息的看法 来自嘉州老骀的雪球专栏

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发布于2024-10-27 15:59来自雪球 · 四川

荣科科技收购敬在信息的看法

来自嘉州老骀的雪球专栏

10月25日晚，荣科公布预案，公司拟通过发行股份及支付现金方式购买上海敬在信息技术有限公司。有人直呼预期落空，言外之意，因购买敬在信息，预期中的超聚能下面的超聚变科技或超聚变数字就无望了，真的如此吗？收购敬在后就不能收购或装入其它资产了吗？

其一、本次收购意向书，实际在今年5月9号就发了公告。然后5月17号开始，辽宁国科在荣科的2名高管辞职（副总裁和董事），6月5日，研发总经理变更不再是高管，9月18日，财务负责人辞职。10月11日董事何任晖辞职（何是辽宁有限公司的实际控制人，即原荣科科技的实际控制人）。至此，辽宁国科的人悉数退出荣科管理层。而接替的则是河南国资的人。其中，董事长郑健先生：曾任河南豫能控股股份有限公司总经理、国投聚力投资管理有限公司董事总经理/投资总监等职务。董事胡长根先生：曾任河南投资集团计划部经理、证券部高级经理，河南豫能控股股份有限公司董事，河南投资集团控股发展有限公司副总经理、副总主持工作。董事冯武先生：曾任河南投资集团有限公司发展计划部职员、北京新安财富创业投资有限责任公司总经理助理、河南安彩高科股份有限公司董事会秘书、河南信息产业投资有限公司副总经理、黄河科技集团有限公司董事长等职务。监事会主席董晓燕女士：现为河南信息产业投资有限公司计划财务部总经理，曾任河南颐城控股有限公司财务部主任助理，河南智慧岛投资有限公司财务总监，中原算力科技发展有限公司财务总监（兼职豫信电子科技集团有限公司财务部总经理。）

从时间上看，本次收购，实际是上一届董事会定下来的事（即辽宁国科），而并非本届主导。也许，相互之间达成的“默契”：很大可能性是完成收购敬在，原高管退出。收购敬在信息实际是辽宁国科交权的条件。厘清了，收购敬在信息实际是对后期收购扫清障碍，因河南国资要拿到控股权或者说实际操作权，也才能推进下一步的工作。

其二、即下一步荣科会装入什么资产的问题。

因河南国资进来的高管，基本是重组方向的专家，从合规性和风控上是做好的准备的，不可能是敬在信息这样的小资产。现在大家在讨论，是超聚变或中原算力？因都是荣科大股东河南信产数创私募股权投资基金合伙企业名下的资产。对此，有人或会持异议，因控股超聚能（控股超聚变实业和超聚变数字科技）的控股股东（80%）是河南豫上信联企业管理咨询中心，而其控股98.039%的是自然人吴斌，而荣科科技的大股东河南信息产业私募基金管理有限公司仅持1.96%的股份。但为啥是国资呢？这可能就要从超聚变从华为分离出来的原因找，为啥华为要将荣耀和超聚变这些资产“卖出”？当时的背景是美国的打压，其原因是华为获得国家支持，与一些军方合作。所以，分离出来的原因是为更好的发展，显然，国企是不恰当的。但如此发展潜力优质且关系重大的科技公司，国资不控制也不可能。所以，吴很大可能是为国资“代持”。另一点也可以证明，超聚能实缴资金是24亿元，而查吴斌的资料，仅科前生物（688526）监事会主席叫吴斌，系华中农大教授，有几亿的资产，要让其拿出20亿左右的资金，且原持股不变，可能性不大。能拿出20亿进行股权投资的人，不可能籍籍无名。所以，此吴斌，很大可能是代荣科科技的大股东河南信息产业私募基金管理有限公司持有超聚能的。超聚变23年营收230亿元，这块头和技术级别装入荣科，类似给驱逐舰配备航母。

中原算力注册资本10亿元，由河南信产数智私募股权投资基金合伙企业控股，与荣科科技的大股东河南信产数创私募股权投资一样，股权穿透后辽宁国科持有37.5%，其余主体为河南国资持有。也就是说，不管是超聚变还是中原算力注入，辽宁国科都是绕不开的。所以，一时半会儿都不会成行。相较而言超聚能装入荣科要简便一些，因持有者是河南国资主体，只要辽宁国科向河南国资转让对荣科科技大股东河南信产数创私募股权投资基金合伙企业的股权，河南国资就有动力了。

现在超聚能的相关高管与荣科科技有些重叠（网上在讲，未查明），是否有些意味？

总体而言，从荣科科技近期的动作来看，是有点慢慢往注入资产方向在动作的。国资高管都是购并方向，而非经营管理类。三家知名的国际投行3季度联袂进来，应该不会只为蝇头小利。

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