#24Q3业绩
2024Q1-Q3营收138.01亿元（同比-2.37%，下同），归母净利润13.59亿（-9.49%），扣非归母净利12.19亿（-10.67%）；其中24Q3单季营收48.93亿元（-6.94%），归母净利润4.63亿（-19.92%），扣非归母净利4.38亿（-16.87%）。
收入端：公司在23.10.31剥离天禧派，且因反倾销墨西哥床垫产能向美国工厂转移，产生一定拖累。
利润端：用（财务费用-利息净支出）来模拟汇兑损益，24Q1-Q3该值为0.05亿（去年同期为 -0.41亿）、差额0.46亿；24Q3单季度为0.31亿（去年同期为0.17亿），差额0.14亿；预计还原汇兑亏损口径盈利端表现更优。
#内销Q3营销支持力度加大。Q3公司在816推惠尚、悦尚等高性价比套餐、力度加大，一体化整家推出698套餐，对部分产品进行调价和价格补贴，主力聚集并丰富899-1099价格段产品，我们判断Q3内销毛利率略有下滑。展望24Q4，以旧换新补贴全国各地循序推进，作为大品牌更为受益，看好Q4内贸改善。
#外贸预计保持快速增长。今年以来公司大力发展商超业务，Costco等合作上取得突破，进一步提升SPO业务占比，积极探索自主品牌出海，我们预计Q3外贸保持较快增长。
#财务指标：毛利率因结构变化下滑、费控效果好
1）24Q1-Q3毛利率为31.88%（-0.47pct），24Q3为29.8%（-3.97pct），主要系内外贸收入结构变化、内贸营销力度加大；2）24Q1-Q3销售、管理+研发研发费用率分别为15.95%/3.99%，同比-0.28pct/+0.42pct，其中24Q3销售、管理+研发费用率分别为13.99%/3.20%，同比-2.45pct/-0.37pct，Q3控费成效较好。
顾家持续加大内贸端营销力度、同时中后台&供应链有效降本提供支撑，以旧换新刺激下预计Q4内贸经营转好，内部加强组织优化与费用控制，并推出新一期员工激励计划强化发展信心，持续推荐
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