周五收盘之后，广汇能源发布了一条消息：
公布的细节不算多，简单说大致有下面两个重点。
广汇能源通过转让全资子公司伊吾公司40%的股权给新疆顺安能源，获得20.49亿的现金。
转让之后广汇能源和顺安能源将联合开发伊吾公司的资源，主要是东部矿区资源。
公开的重点信息就是这些，周末有伙伴问菜头怎么解读，因为我没有找到太多关于股权受让方新疆顺安能源的背景资料（9月26日成立的新公司），我们假设不存在利益交换的情况下，就当前的公开信息来讲，我个人判断是一个中性偏长期利好的消息。
广汇能源目前在产的矿区主要是白石湖矿和刚刚获批的马朗矿，伊吾公司的东部矿区还处于开发前期，也就是说，东部矿区目前并没有给广汇能源贡献利润。
我们知道，新疆不缺煤，新疆的煤炭占到了目前全国可采储量的40%，由于现将煤炭售卖出疆面临大额的运费问题，因此新疆煤矿的开采权价格远远低于中东部地区的煤矿，采矿权只有山西煤矿的十分之一甚至更少。
广汇能源当前的负债率不低，再加上大股东有较强的分红需求，因此引入外部股东有利于加快东部矿区的开采进程，同时减轻公司的资本开支负担。
我们知道，煤炭如果在地里不挖出来，就只是一个账面价值，不产生任何现金流，只有挖出来卖掉或者转化成化工产品才能产生现金流。
同时，广汇能源的转让价格比当初的获得价格已经增值了10倍，并不亏，这也是菜头买入广汇能源和特变电工的另外一个重要逻辑，广汇能源和特变电工的煤炭储量的获取成本，都远远低于当前的公允价值，因此也可以说两家公司的净资产是被低估的。
整体来说，我认为广汇转让伊吾公司的股权是中性偏利好的，可以加快东部矿区的投产和转换，并且可以在短期改善广汇能源的负债结构，当然公司分红政策延续的概率也会加大。
广汇的煤炭储量不是问题，尽快挖出来卖掉才是当前更迫切的事情，补充这些。
以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。
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原创首发 | 菜头日记（ID: CT600519)
$广汇能源(SH600256)$
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