【披着免税外衣的正宗烟草股，珠免集团八成营收来自烟草，净利润比中国中免毛利润还要

$格力地产(SH600185)$  $海能达(SZ002583)$ $双成药业(SZ002693)$  【披着免税外衣的正宗烟草股，珠免集团八成营收来自烟草，净利润比中国中免毛利润还要高】 

重组预期股爆了！虽然市场主要关注的是科技类，特别是芯片类资产的重组。但是如果有一家公司正在试图重组烟草销售占据主营八成以上、利润率超高、业绩连年大幅增长的公司，重组完成后可能成为大A独一无二的烟草上市公司。其关注度又会如何呢？

你一定会说那肯定不会亚于科技类重组！大A怎么可能会有这等好事！

事实上这家公司自2020年开始重组，历经重组政策收紧、涉嫌内幕交易、烟草销售占比过高，而迟迟未能成功。如今重组政策放松，内幕交易也查无实据，重组方案几经修改，已不需提交重组委审核，距离成功仅差一步之遥。但市场似乎并没发现它的独一无二的特点，对此几乎无动于衷。

这家公司就是格力地产，它的重组标的是珠海免税。一看到这，你肯定就释怀了。难怪！免税呀，你看看龙头中国中免，业绩下滑。消费现在是狗都不理。

确实！正是在免税风头正劲的时候，格力地产开始重组珠海免税的。在当时羸弱的市场环境下，格力地产因此从3元多一口气涨到最高18元。也正如此，市场一直把它与中国中免一样看作是消费股，而忽略了其内在的本质差异！

首先体现在毛利率上，中免等其它免税公司的毛利率甚至连珠免的净利率都不如。其次体现在今年及往后的业绩增长上。根据8月份格力地产发布的公告，珠免今年上半年实现了4.38亿元的净利，对照往年公布的2023年上半年的业绩，增长了近五成。根据珠免最近公布的2025年购物用袋的招标公告，预算金额增长近半！这预示了明年珠免业绩还将大幅增长！（以上内容转发自南方张曙光）