固态电池符合未来大容量二次电池发展方向，半固态电池已装车，高端长续航车型、e-VTOL 等方向对固态电池需求明确。固态电池理论上具备更高的能量密度、更好的热稳定性、更长的循环寿命等优点，是未来大容量二次电池发展方向。
根据中国汽车动力电池产业创新联盟，2024 年 1-6 月，半固态电池装车量达 2.2GWh，已初具规模。 应用方面，固态电池在高端长续航车型、e-VTOL 等方向有明确应用场景。2024 年 5 月，搭载光年固态电池的智己 L6 上市，10 月，光年固态电池将量产；2024 年 4 月，广汽埃安发布全固态电池，能量密度超过 400Wh/Kg，预计在 2026 年量产上车；在国家专项补贴推动下，宁德时代也积极推动固态电池产业化，有望于 2027 年量产。
固态电池可分为聚合物、氧化物、硫化物三种体系，测算固态电池 2030 年量产将降本 29%，且低于当前液态电池。氧化物综合性能好，体系制备难度适中，但电导率较低；硫化物是理论上最佳的固态电解质材料；聚合物固态电解质技术最成熟。
正极材料方面，层状氧化物结构当前使用最为广泛，已代替稳定性差的尖晶石结构，富锂锰正极材料是未来的理想选择。
负极材料方面，硅基材料具备超高理论容量、原料丰富，是目前各大厂商重点研究对象，锂金属负极材料有望成为全固态电池的负极材料。测算固态电池 2030 年量产后将降本 29%，且成本有望低于当前液态电池。
多家头部公司开始部署，宁德时代、清陶能源、卫蓝新能等规模领先。 宁德时代多种技术路线并行研究，硫化物电解质已建立起 10Ah 级别的验证平台，目标 2027 年达到 7-8 分的研发水平。
卫蓝新能源规划产能超过 100GWh，2023 年 6 月正式向蔚来交付 360Wh/kg 半固态产品。清陶第一代半固态电池为氧化物加聚合物的技术路径，第二代固态电池为氧化物、卤化物加聚合物的路径，上汽集团与清陶能源联合研发的光年固态电池将于今年 10 月实现量产上车。
孚能科技第二代半固态电池已处于送样阶段，预计 2025 年投产。
2024 年 8 月 28 日，鹏辉能源发布第一代全固态电池，2026年量产。
9 月 2 日，南都电源表示，公司固态电池将于今年 Q4 完成项目验收，同等能量密度下，成本比液态锂电池增加 10-15%。
投资建议：
固态电池有望解决锂电池面临的比能量、循环寿命及安全性能困境，是未来大容量二次电池发展方向。建议关注电池厂商、技术进展领先的创业型公司、核心材料固态电解质环节、新型正负极材料环节、金属锂负极等环节。
择机关注：
固态电池各细分方向头部上市公司300750 宁德时代、300438 鹏辉能源、300068 南都电源603663 三祥新材、301238 瑞泰新材、002074 国轩高科
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