$比亚迪(SZ002594)$ $长安汽车(SZ000625)$ $吉利汽车(HK|00175)$ 在上两篇文章《增长乏力的汽车行业，2025年应如何布局？（1）》和《2025年增长乏力，为何还要布局汽车产业链？（2）》中给出了线索：选择新能源车有优势的企业和国际化布局领先的企业。
各类券商报告中推荐中这些标的：比亚迪、赛力斯、 长安汽车；理想汽车、零跑汽车、蔚来、小鹏汽车、吉利汽车等等。
我的投资理念是，投资首先要考虑确定性再考虑赔率。从确定性上，把比亚迪、吉利、长安加入了自选股。因为国内新能源车进入了淘汰赛，只有持续增长盈利的企业才有资格上牌桌。四家国产大车企比亚迪、吉利、长安、奇瑞他们有成熟汽车生产、销售、售后以及出海的基础，在全球的占有率一直在提高。2023年比亚迪全球排名第9，占比3.5%；吉利排名第11，占比3.1%；奇瑞排名14，占比2.4%，长安排名16占比2.3%。（注：奇瑞还没有上市）。比亚迪是新能源车的代表，吉利、长安、奇瑞作为传统燃油车车企在新能源车方面转型也非常成功，新能源车的销售份额在企业内部也分别达到了44.8%，44.10%，27.8%。
2024年前3季度销量
预测吉利汽车2024-26年全口径销量217万、255万、286万辆，同比+29%、+17%、+12%，新能源占比分别38%、53%、59%。受益于三大电动车品牌/系列产品竞争力提升以及规模增加，预计公司盈利性延续上半年的快速改善趋势，预计公司2024-2026年归母净利151亿、118亿、151亿元，剔除2024年资产出售收益口径的归母净利为76亿、118亿、151亿元，增速+47%、+56%、+27%。（引自券商研究报告）
比亚迪龙头地位稳固，海外市场拓展顺利。预计公司2024年销量将继续保持快速增长，全年销量有望超过395万辆。公司积极布局海外市场，加速开拓欧洲、亚太、美洲、中东等市场，2024H1公司海外销售新能源乘用车20.3万辆，同比增长174%，我们预计2024年海外销量有望超过41万辆。比亚迪2024-2026年公司整体营收分别为8039/9560/11370亿元，同比增速分别34%/19%/19%；整体实现归母净利润375/476/544亿元，同比增速分别25%/27%/14%。（引自券商研究报告）
预计长安汽车2024-2026年收入分别为1797.50/2104.73/2420.17亿元，对应增速分别为18.81%/17.09%/14.99%；归母净利润分别为74.95/105.98/126.12亿元，对应增速分别为-33.84%/41.41%/19.00%，EPS分别为0.76/1.07/1.27元/股，CAGR-3为3.65%。与华为全面战略合作，（引自券商研究报告）。
关于汽车出海方面，读到了一篇深度研究报告，感兴趣的也可以去读读。《比亚迪深度研究系列 2：复盘丰田成功有迹可循，海外拓展星辰大海可期 》
长安汽车A股上市，比亚迪在A股和港股上市，吉利汽车在港股上市。打算有机会择机选择一家买一点。本来想买吉利，但吉利近期已经涨了100%，下不了手，并且讨厌读港版财报，对香港市场也缺乏足够认知。BYD又嫌弃估值稍高，长安今年利润下滑，选择以115亿对价入股华为有望，搭载华为智能，是否能迎来转机？
美国市场汽车整车企业估值
奔驰662亿美元，PEttm4.69,PB0.68；丰田2262亿美元，PEttm7.12，PB0.96；
特斯拉8641亿美元，PEttm73.75，PB12.36；理想305亿美元，PEttm21.3，PB3.46；
可以看出新能源车企的估值水平几倍于传统车企。
今天先写到这里，接下来的专栏文章将会继续具体分析汽车零部件板块产业链相关企业。欢迎关注交流！
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