债市行情回顾
上周，债市整体震荡偏弱，信用跟随利率调整且内部有所分化。利率债一级市场发行规模整体继续回升，其中地方债回升幅度较大。新增专项债发行进度已达99.9%，地方政府债整体发行进度 98.4%；二级市场利率表现上，长端利率上行、短端下行，收益率曲线整体走陡、利差扩大；公开市场资金本周净投放19571亿元，下周逆回购到期规模 22515亿元。
市场解读
当前市场处在政策博弈期，同时叠加A股市场风险偏好回暖，基本面预期改变和负债端资金流失，导致“股债跷跷板”效应明显。一方面，财政政策加力，基本面修复预期增强。另一方面，股市行情火热、成交量较高，部分资金从债市流向股市，机构配置债市力量减弱，也对债市行情造成扰动。
债市观点
从短期来看，债券市场还没有出现明显的方向和主线。目前十年期国债收益率围绕2.1%附近震荡，上下空间均有限；中短信用、中长利率、存单、中长期高等级二永具备配置价值，可能受益于资金面转松；超长债的机会大概率需要等到财政落地、债市方向更明确后。
如何操作
投资者朋友们对于当前债市持续的调整，无须过分担心。
有一定市场经验且关注市场动向的投资者，后续可以继续关注资金面、政策及基本面的动态及验证情况；
对于债券市场没有太多了解的投资者，不妨从配置角度看待本轮债市调整。过往债市也时有阶段性的调整，最后大概率被时间熨平。因此债市在回调后，配置价值反而更高了。长期持有，在回调后适度加仓或许是更优的选择。
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#央行将借入国债，债市影响几何？##中央财政有较大举债和赤字提升空间#
$上证指数(SH000001)$$宏利中短债债券A(OTCFUND|012384)$$宏利中短债债券C(OTCFUND|012385)$$宏利汇利债券A(OTCFUND|003073)$$宏利汇利债券C(OTCFUND|003074)$
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