分众传媒稳如泰山——三季报快评

经济究竟好不好似乎也不能一言以蔽之，经济的行业与周期有其错综复杂的变化。从今天统计局公布出来的数据来看，工业企业利润确实在加速下滑，而消费行业情况似乎又有所不同。

分众传媒刚刚公告了前三季度净利润，近40亿，同比增长10%多。由于其客户多以消费行业为主，故亦被视作消费股。不出意外的话，公司第四季度盈利仍然可以接近或超过15亿水平，全年盈利预计在55亿左右。按照22倍市盈率保守估值，整个公司市值应该在1200亿附近（此估值符合我此前预测的2024年相对合理估值的下限），除以144.42亿股，折合每股股价约为8.38元。如此看来，虽然股价从5元多算起，已经涨了约40%，目前8元以下的价格还是可以买，尤其在熊转牛的底部偏右侧阶段，更可以放心买。我在三季报出来的前一天，强行净加仓4笔，将持股数量提升到了历史新高度。

根据公司三季报，股东数量减少到了20.8万户，与历史纵向比较，相对较少。

我想，是时候改变了，不必再习惯于此前三年的价格。特殊的时代造就了低价，只是提供了漫长的买入机遇期，漫长并不意味着合理。如今，形势已经有了变化，可以适度调整策略，积极进取，与时俱进。同时，因为有了更可观的持股数量，也就不需再为熊市的太过持久而耿耿于怀。

有意思的是，一向被夸“聪明”的外资果然将分众传媒的持股比例降到了新的低谷。三季报显示，外资持有10.66亿股，持股比例是7.38%。在此前按日公布外资持仓的时候，伴随着股价的持续下滑，我一直在东方财富上密切关注外资甩卖分众传媒股票的进程，得到的最低记录是7月30日统计到的结果。当时，外资持股数量10.15亿股，持股比例是7.03%。此后，或许他们继续卖出股票，曾经到过更低的持股水平，已不为我等所知。我想，如果他们要增持回来，会否情愿以7元甚至更高的价格回购6元和5元卖出的股票？

另外，在分众传媒股价走势的日K线图上，现价下面还有两个缺口，会回补吗？应该会吧。但是什么时候才会跌下去回补缺口呢？如果是两年后甚至五年后才能补缺，现在卖出，意图等跌下去补了缺口再买回，就恐怕会得不偿失。在沪深三百指数连续三年下跌的基础上，出现了今年9月末那种突然地修复性反弹，无论是宽基指数还是个股，在此期间接连留下的几个跳空高开缺口，如果短期不能回补，我是愿意抱有宽容态度的。

$东方财富(SZ300059)$$分众传媒(SZ002027)$

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