尽管华鲲振宇在国产替代中具有重要地位且其 55% 股权在高新发展控股股东手里，但高新发展股价连续逆势大跌，可能有以下原因：
收购交易的不确定性：
交易终止风险：高新发展原本拟收购华鲲振宇 70% 的股权，但由于审计工作量大、相关方无法在规定时间内出具审计和评估报告，以及未能与部分交易对方就交易作价达成一致意见等原因，收购事项存在很大的不确定性。这种不确定性会让投资者对公司未来的发展预期产生动摇，从而引发股价下跌。
方案变更风险：即使收购继续推进，交易方案也可能发生变更，这会影响投资者对公司未来盈利能力的预期。例如，收购比例的变化、支付方式的调整等都可能对公司的财务状况和经营成果产生不同程度的影响。
市场整体行情和板块走势的影响：
大盘行情不佳：如果整体市场行情处于下跌趋势，大部分股票都会受到影响。即使高新发展有华鲲振宇这样的优质资产预期，也难以在大盘下跌的洪流中独善其身。当前宏观经济环境复杂多变，国内外政治、经济等因素都可能对股市产生影响，导致市场整体信心不足，投资者风险偏好下降。
算力板块调整：算力概念板块前期可能经历了过度炒作，股价涨幅过高，存在一定的泡沫。随着市场对算力行业的认识逐渐理性，以及部分公司业绩未能达到市场预期，整个算力板块出现了调整。高新发展作为算力概念股，也会受到板块整体走势的影响。
公司自身业绩和经营状况的因素：
业绩增长乏力：公司 2024 年半年度报告显示，虽然营业收入有所增长，但归属于上市公司股东的净利润却同比下降了 37.12%。业绩增长乏力会让投资者对公司的盈利能力产生质疑，进而影响股价表现。特别是在当前市场环境下，投资者更加关注公司的基本面和业绩表现。
业务转型压力：高新发展从传统的建筑施工企业向高科技领域转型，面临着诸多挑战。业务转型需要大量的资金、技术和人才投入，而且转型的效果需要一定的时间才能体现。在转型过程中，公司的经营风险增加，这也会影响投资者对公司的信心。
投资者情绪和市场预期的变化：
预期过高后的回调：在收购华鲲振宇的消息公布后，市场对高新发展的预期过高，导致股价大幅上涨。但当收购进展不如预期时，投资者的情绪发生逆转，从过度乐观转为失望和担忧，从而引发股价的大幅回调。
内幕交易疑虑：在收购过程中，可能存在一些信息披露不及时、不充分的情况，引发了市场对内幕交易的疑虑。这种疑虑会影响投资者对公司的信任度，导致股价下跌。