中航中证同业存单AAA指数7天持有三季报最新观点来啦！

报告期内，各期限债券收益率震荡下行，中短端表现较好，收益率曲线重回陡峭。

三季度债市的主线仍是围绕基本面进行，对政府部门的表态较为敏感，收益率有所波动，三季度央行进行了一次降准和两次降息操作，金融数据表现弱于预期，M1 和 M2 增速有所下滑，微观层面的能动性仍不足，地产销售数据筑底企稳仍处于底部区间，但有企稳态势。

三季度 CPI 和 PPI 表现符合 预期，通胀较为温和，制造业 PMI 有所回升，现阶段基本面对债市难以形成掣肘，央行对债市超涨的担忧以及权益市场的升温成为影响债市波动的重要因素。三季度信用债市场受理财和居民赎回影响较大，信用利差和等级利差逐渐走阔。三季度美国通胀压力下降，美联储货币政策转向，迈出降息的第一步，美国经济增速放缓，我国汇率压力得以缓解，央行表示国内货币政策仍有想象空间。债市受债基赎回和经济预期企稳的影响，在相当长的一段时间内会处于震荡状态。三季 度资金市场较为宽松，央行在关键时点呵护积极，货币类资产表现较好。

本组合作为指数型基金主要投资于流动性好的AAA 存单，报告期内紧密跟踪中证同业存单AAA 指数，小部分资产投资于利率债和高等级信用债，组合久期跟随指数，杠杆水平适中。

$中航中证同业存单AAA指数7天持有(OTCFUND|014428)$

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