随着近几年被动投资的兴起，沪深300指数作为A股老牌的“旗舰指数”、“核心资产代表”、“晴雨表”，不仅被普通投资者作为账户里的底仓型配置，也被机构投资者作为配置A股的重要抓手，比如国家队低位首选的就是跟踪沪深300的指数基金。
不过，长江后浪推前浪，如今沪深300的地位遇到了前所未有的挑战，下战书的是今年9月23日刚刚发布的中证A500指数，其一出生就获得万众瞩目，被冠以“新一代核心宽基指数”、“A股的标普500”等名头，相关指数产品获批速度，上市后规模增长速度都令人惊叹，大有取沪深300而代之的势头。
比如首批十只跟踪中证A500的场外ETF基金合计募资200亿元，自10月15日上市至10月25日，9个交易日合计规模已突破400亿元，实现翻倍增长。尤其是国泰中证A500ETF（中证A500ETF，159338）规模率先突破百亿元，可谓。当前，该产品所对应的场外联接基金—国泰中证A500ETF发起联接基金（A类：022448，C类：022449）已于10月25日开始发行。
那么这场较量中，沪深300能否守擂成功，中证A500能否实现逆袭？未来哪个指数能够更好地帮助我们一键布局A股核心资产？下面我从多个方面来给大家分析和对比一下。
一、业绩PK，谁能更胜一筹？
来源：Choice，截至2024.10.25，过往业绩仅供分析参考，不代表未来表现
2010年以来，A股主要出现两次大牛市，依次为2015年的杠杆牛、2019年的结构牛，中证A500在这两次牛市中均实现了翻倍涨幅，并跑赢了沪深300。在今年9月24日至10月8日的逼空式上涨中，中证A500同样跑赢了沪深300指数。
从中证A500基日（2004.12.31）以来的表现看，该指数实现了365.59%的涨幅，跑赢沪深300指数69.95%；该指数年化收益率高于沪深300，年化波动率低于沪深300。（来源：Choice，截至2024.10.25）
整体来看，相较于沪深300，中证A500在行情来临时获取收益的能力略胜一筹，中长期的业绩表现同样较为出色。因此在业绩PK中，中证A500胜出。
二、编制规则PK，谁更加细致入微？
来源：中证指数官网，截至2024.10.25
从编制思路来看，中证A500着眼于反映各个行业中最具代表性上市公司的整体表现，而沪深300着眼于反映整个A股最具代表性上市公司的整体表现。相较之下，中证A500不是从全市场出发，而是从行业层面出发，行业覆盖面广，相比侧重金融行业的沪深300来说，行业覆盖更加均衡。
从选股规则来看，沪深300主要从市值和流动性两个指标进行筛选，让所有不同行业、不同特征的股票在一起进行比较，造成的问题就是传统成熟行业占比过高，绑架指数的表现。这就像让高一、高二、高三的学生同时参加高考，高三普通学生的分数都可能高于高一、高二的优秀学生。
中证A500的选股规则是“先行业、后个股”，下沉到三级行业，在行业内部先进行市值或流动性的筛选，确保三级行业龙头公司具备优先入选资格。这就像让高一、高二、高三的学生分别参加和自身年级相匹配的考试，分别选出高一、高二、高三的优秀学生，避免筛选结果出现较大的偏差。
中证A500还引入了“ESG+互联互通”这两个筛选条件，对成份股的质量进行层层把控，便利境内、海外中长期资金配置。ESG是环境保护、社会责任和公司治理的缩写，能够反映企业环境保护工作、企业管理质量、社会责任履行情况，ESG分数领先的公司通常有更好可持续发展能力和优秀的中长期业绩表现，是海外投资机构非常关注的指标。用大白话来说，就是用ESG指标进行排雷，不符合标准的股票就排除。
纳入互联互通的股票，需要满足一定的市值、流动性、基本面质量要求，可以被海外资金便捷地进行配置。
整体来看，中证A500的编制规则的颗粒度更细，更加细致入微，打破市值、流动性的障碍，纳入更多市值小、潜力大的“新质生产力”相关细分行业的龙头公司，更加国际化，方便国内和海外资金进行配置。在编制规则PK中，中证A500的编制规则更加科学，本轮PK再度胜出。
三、持仓潜力PK，谁在未来会更出圈？
来源：Choice，中证指数官网，行业个股占比数据截至2024.10.25，市值数据截至2024.9.30。成份股占比数据会因每个交易日涨跌有所变动，本表中数据仅供参考
从指数覆盖的行业数量来看，中证A500在二级行业和三级行业覆盖数量上比沪深300更多，在行业覆盖面上更广。
从指数的头部行业配置情况来看，沪深300的前两大行业是银行和非银金融，优势在于成熟、稳定；中证A500的前两大行业是电力设备和电子，属于“新质生产力”相关行业，优势在于成长空间大、股价弹性高。
从指数对所有行业配置情况来看，中证A500对“新质生产力”相关行业进行了明显的超配，比如电力设备、医药生物、国防军工、传媒、计算机等；对传统成熟行业进行了明显的低配，比如银行、非银金融、食品饮料、农林牧渔、公用事业、煤炭等。中证A500这“一高一低”的调整，改变了沪深300一直以来被传统行业、大市值股票绑架的痼疾，实现了价值和成长并重，传统行业和新质生产力的均衡布局。
图：中证A500相对于沪深300超配情况
来源：Choice，申万31个一级行业，截至2024.10.25
从指数持仓个股来看，中证A500和沪深300前十大成份股一致，中证A500的前十大持仓略低一些；从市值分布来看，中证A500偏中大盘，市值范围从45亿元到2.2万亿元，对市值风格切换的适应能力更强。
整体上看，与沪深300指数相比，中证A500通过行业下沉，纳入更多新兴行业龙头公司，更为契合当前国家提出的“新质生产力”发展方向，实现了“核心资产”与“新质生产力”的双轮驱动，更能反映中国经济未来发展趋势。在持仓潜力PK中，中证A500继续胜出。
四、结语
目前市场上共有十只跟踪中证A500的ETF基金，供大家在证券账户里进行场内交易。其中国泰基金旗下的中证A500ETF率先突破百亿元规模，区间净流入资金超过110亿元，日均成交量超过20亿元，规模大、交易活跃度高。（来源：Choice，区间为2024.10.15至2024.10.25）
当前，国泰中证A500ETF联接基金（A类：022448，C类：022449）已经开始发行，为场外投资者提供了更多元化的投资选择。
国泰中证A500ETF联接基金主要投资的目标ETF为中证A500ETF，目前规模和活跃度位于首批十只ETF基金的之首，方便联接基金更轻松的在二级市场进行买卖操作，提高投资效率、降低交易成本，使得交易价格更接近基金的净值，减少跟踪误差，对联接基金整体表现起到积极的作用。
在费率方面，国泰中证A500ETF联接基金的管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，合计仅为0.2%，相比市面上一些老的联接基金更优惠（有的甚至高达0.6%）。此外，它还设置了可月度分红制度，力争为投资者提供更好的投资体验。
投资者无需开通证券账户，可以通过券商、银行、直销平台及第三方代销平台等多种渠道轻松申购，一键式布局A股核心资产。
基于上面的对比分析，中证A500指数相比沪深300具备较强的优势，而且目前行情已经回暖，机会层出不穷，因为我也在理财通上先买入了一笔国泰中证A500ETF联接C基金，坐等起飞。
#A股还有上涨空间！多家金融巨头发声##复盘记录##高位股强势依旧，你最看好哪只股？##Mate 70系列部分零部件投产数大增#$国泰中证A500ETF发起联接C(OTCFUND|022449)$$中证A500(SH000510)$$上证指数(SH000001)$
风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。基金有风险，投资需谨慎。提及基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。提及基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证如需购买相关基金产品，请您详阅基金法律文件，关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
规模及成交额数据来源：Wind，数据截至2024年10月24日。首批成立的10只跟踪中证A500指数的ETF产品中，中证A500ETF成交额、规模均位居第一名。基金成交额和规模变化波动，仅供参考，不预示未来表现。
基金收益分配原则：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；5、每一基金份额享有同等分配权；6、法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，但应于变更实施日前在规定媒介上公告。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。
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