未来光伏产能严重过剩常态化,组件低价常态化,需求增长已经变低,且会逐步减缓,光伏已成夕阳产业,光伏上市公司市值会迎来重新估值。
大家觉得3季度亏损大,到明年现在看,今年3季度可能是小亏。
我一直看空,主要是有效产能增加或增长远高于需求增长。大家说2024产能增加放慢,增加快慢应该相对需求说,不能针对2023年产能增加说。
2024年中国产业链需求增长大约15%,可有效产能(算增长,P型产量看成产能)增长比需求高的太多,通威TOPCON从2023底25GW增加到今年底104GW,隆基绿能BC和TOPCON从23年底45GW提升到今年底100GW,最不应该增加产能的晶科能源,TOPCON产能从67GW提升到今年底95GW,随便找一家,就能体会到产能增加很大,有效产能增加实在是太大了,2025年N型产能会是需求2倍多。
中国年新增光伏装机基本触了天花板(仍然需要增加很多光伏装机,与建铁路一样,一年一年建起来的,不是马上都建起来,需求仅与年新增装机有关),产业链需求增长会逐步放缓,2025年仍然会是有效产能增加或增长高于需求增长。
TOPCON单套装置产能主要集中在8GW以上,低于5GW并不多,小装置许多是为自己组件配套,外销低于5GW的装置很少,都是新建装置,去产能十分艰难。
按照电池有效产能(P型产量看成产能),2024年全年过剩低于50%,平均开工率70%,2025过剩提升到超过110%,平均开工率下降45-50%。产能过剩越来越严重。
光伏投资大,用人多,固定成本高,垂直一体化固定成本10分/W(开工率100%),平均开工率从70%下降到45%,固定成本提升近8分/W(1GW8000万,出货100GW提升80亿)。当龙头开工率从2024年85-90%下降到2025年60-70%,固定成本提升3.5分/W,如果开工率更低,固定成本提升很大(开工率50%提升8分/W),另外,出货下降,期间费用也提升,开工率对成本影响大,大家仍然以抢订单为主,这也是产业链价格喋喋不休的关键。
涨价可能就是幻想,你的库房中库存堆积如山,在开工率严重影响成本的情况下,你是想着涨价?还是想着把东西卖出去。
最近产业链价格仍然十分低迷,N型硅料价格38-41元/公斤;N型硅片182为1.0-1.05元/W;TOPCON电池182电池价格0.265-0.27元/W(低位破了0.26,最近很疲软,价格走低;组件价格低于0.7元/W(10月25号通威搞出来一个0.612元/W中标价)。
我没有看到你们每天喊的涨价,春节过后行业等全喊涨价,我说从供需看,没有一点可能,价格会继续下跌,别用一个招投标价格高一点瞎扯淡,现在我的观点也一样!
从9月开始,出口变的低迷,出口价格(不包括美国)下降很大,从11月排产看,12月装机旺季并没有带来多少变化,马上进入淡季,怎么涨价?不管亏损多少,先想着怎么活着,找死的事情没有人愿意干!
美国组件产能提升大,明年基本可以自给自足了,反倾销税堵死东南亚出口是明确的。出口电池价格低,单瓦利润与组件无法比。
今年龙头们绕道东南亚出口利润很高(美国组件价格2元/W),帮龙头们减亏很多,2025年利润低了,减亏很少了。
我比你们更希望行业变好,可一堆拍脑袋的猪,做的事情,全是让行业越来越糟糕。
像光伏这种高固定成本的行业,最忌讳产能过剩,产能严重过剩,亏损逃不过,过剩很严重,开工率低时,大亏巨亏逃不过,且持续时间很长。
猪们不是控产能,整天白日做梦提升产能瞎扯淡。
龙头搞死二三线公司?TCL中环3季度亏损30万,我吧里提前说过亏30万,零误差,是预料中的事情!
大家都认为高景和美科是二三线公司吧,看看高景和美科招股说明书。它们装置单瓦投资仅是中环40%,人工费用、管理费用等都低于隆基绿能和中环,有的低很多,成本明显低于龙头!它们低价卖,中环为保住市场只能大亏跟着,否则失去市场麻烦更大,大家都问公司为啥大亏保市场。
在技术门槛越来越低的情况下,实际厂家间技术差异越来越小,只有技术成熟不成熟时间差。龙头研发出来,二三线公司不到半年时间也可开始生产,生产摸索中技术很快与龙头差异很小了,这样龙头成本优势在哪里?
在供需平衡中,不是供应和需求多少!开工率是影响价格和盈利最关键指标,开工率大降,首先影响到价格,肯定盈利跟着下降!
想着提价?去产能变成遥遥无期,让永远亏下去?
用严重亏损拼出货量,卖的越多亏的越多!经营企业,每天想着把竞争对手搞死,就是严重错误!没有把对手搞死,自己连续亏损,先搞成自己资金断链了!
从2023年5月,我开始看空,行业需求、价格和盈利水平几乎是无误差一直跟着我的判断走,接近一年半了,我说谁亏多少,就亏多少,本身就是行业一个大悲剧!
我没有打算买过1股光伏股票,我在股市中做确定的事情,我买其它今年盈利1倍多了。
最近1个季度研究光伏比以前少多了,但厂家产能、每月装机、产业链产量、出口量等还是一直跟踪中,根据自己时间每周或每天产业链价格和辅料价格还是要看的,所以我一直很清楚产业链单瓦盈利。
从去年5月到现在,我没有买过1股光伏股票,我姐给我钱,就有个明确表态,不允许买光伏,你卷进去了就很难退出,最终是大亏。
我工作做投资研究的,我在行业中也是高手,我给你们说的都是很肤浅的东西,说的深了你们也看不懂。你们散户看我说就行了,你们这方面知识达不到我水平10%。
我从去年5月看空,一直给你们讲,你们要认真看,不会亏的这么惨,你们认真看,早感觉到我水平很高了,券商做研报的研究人员,水平至多是我学生,是还是大学生水平,那看他们做出来的研报水平了!
我花时间不到10分给你们写了这个帖。
我4月后,很少光伏说话了,也没有详细分析过成本和亏损!
最近几天说的多,股市好了,给了机构一次自救机会,自救完该怎么跌继续怎么跌,利用这次自救机会清仓!
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