$游戏(BK1046)$ 今年以来,国产网络游戏版号的发放数量稳步增长,除4月和5月外,单月发放量均在百款以上。另外,在《黑神话:悟空》的助推下,游戏出海也在加快发展。
国泰君安(601211)证券认为,行业增长颓势在8-9月已有改善。今年以来游戏大盘整体乏力,特别是Q2开始,产品供给减少,4-7月游戏市场收入同比呈现负增长,直到8月和9月开始回暖,游戏市场收入同比增长15.1%/14.9%,修复趋势显著,若四季度供给继续提升,市场有望进一步向好。
讲逻辑:
华创证券认为,境外移动应用市场过去五年下载量和收入的年均增长率均超9%,其中游戏行业疫后温和复苏,非游戏应用仍保持较快增长,中东等地区仍有较大挖掘潜力。国家也在持续出台相关文件,支持以网络游戏、网络视听、网络文化等为代表的文化出海发展。看好手游出海的后续发展。
华金证券指出,游戏市场回暖趋势显著,国产网络游戏版号发放稳步增长,各公司有望迎接新产品周期。新游戏与新版本持续迭代与3A游戏共同促进行业。
国泰君安证券对后续游戏行业乐观,主要源自:1)政策端积极,行业规范程度已经较高;2)玩家鉴赏能力提升、产品可上线平台多元化,优质产品更容易获得认可;3)经历2024年的相对保守后,多数游戏公司在手储备丰富,有望为2025年业绩做坚实支撑。我们继续看好有优质产品储备、可以在竞争中体现优势的公司。
选标的:
布局方面,华安证券(600909)认为,市场在AI+政策稳定+公司不断推出新游及财务表现良好的外部行业+政策+公司内部三方推动下,游戏行业有望迎来复苏。建议关注自研能力强劲,高成长性公司,包括:神州泰岳(300002)、恺英网络(002517)、吉比特(603444)、三七互娱(002555)等
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