1、中规中矩，境内业务经营性盈利改善明显，煤、燃、风、光机组盈利水平均在改善，境外预估大士能源净利同比下降20亿左右，拖累整体业绩；
2、23Q3出售四川业务获非经常损益20亿，24Q3提前计提减值11亿，以及海南文昌风电场损失2亿，叠加弱化了24Q3业绩的向上改善力度；
3、少数股东占净利比例迅速扩大，当前没有明确说明原因，对011的价值预期影响相当负面；
4、境内煤、燃、风、光机组盈利改善在中期具有可持续性，当期煤价在下跌通道中，24Q4季长协、市场、进口煤价同比、环比明显改善，预计综合下降35元每吨；
5、24年10月以来，水电出力环比、同比有明显下降，煤、燃发电效率同比预计弱改善，在1%~3%左右；
6、利率仍处在下行通道中；
7、辅助服务收入或有明显增加，需要在年报中确认；
8、24Q4季业绩改善条件在加强；
9、期待滇东、雨汪煤矿早日投产，15年了，或等或处置；
10、时间，好汤慢慢熬，或熬死自己或熬死对方。
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