医药尚未收复年内跌幅，仍处于低位
在9月底开始的阶段反弹行情中，医药板块的表现相对较差。截至10月29日，医药仍以年内-7%的跌幅在中信一级30个行业中位列倒数第2。
数据来源：wind，截至2024.10.29
Q3公募持仓上升，机构持仓有回升态势
此外，据光大证券统计，机构持仓医药有回升态势。2024Q3，股票型公募基金重仓医药市值占比为12.14%，环比+0.91pct；剔除医药基金的公募基金重仓医药市值占比为6.77%，环比+0.69pct。
医保目录谈判如期推进，创新药备受期待
2024年医保目录现场谈判竞价于10月27日在北京正式开幕，谈判结果拟于11月公布，并在2025年1月1日落地。
国家医保局数据显示，2023年通过谈判新增进入医保目录的105个药品，在2024年前三季度惠及了797.8万人次，9月的药品销售额则是1月的七倍。
因为创新药进入医保目录后，能够快速打开市场、增加销量，缩短企业回报周期，历年的医保目录谈判都受到企业及投资者的高度关注。而在2024年全链条支持创新药发展相关政策逐步出台后，市场对创新主线认知度则进一步提升。
三季度重磅业绩发布，药明康德营收重回百亿
10月28日晚，药明康德发布2024年第三季度报告。前三季度，药明康德实现营业收入277.02亿元，归属于上市公司股东的净利润65.33亿元。其中，第三季度营收104.61亿元，净利润22.93亿。
数据来源：Wind，定期报告，数据截至2024.09.30，左轴为营业收入
受海外相关消息等影响，药明康德在2024年大幅调整，包括康龙化成、泰格医药、药明生物等在内的CXO板块也调整至相对低位。
机构认为，创新和出海是医药最确定的中期主线，同时考虑筹码结构，前期超跌的CXO和上游最容易成为医药反攻的突破点。
恒生医药ETF（159892）聚焦创新+药品主线，涵盖CXO、生物科技、互联网药店等细分领域，具备较强的创新特征，契合创新、出海主线。
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