正如季节的轮回，市场也在不断地演变。目前，我们正站在一个关键的转折点上。
近日，泰康基金成功举办了2024年秋季投资策略会，会上汇聚了宏观债市、权益策略、行业风格以及量化投资等多个领域的资深投资专家。在这次盛会上，专家们全方位、多角度、深层次分析了市场动态，致力于为投资者提供独到的见解和策略，洞察未来投资的风向！
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顺周期有哪些板块值得当下去关注？
自9月底以来，国家出台了强有力的政策，包括确保房地产市场稳定等措施。在十一假期期间，尤其是一线城市的房地产成交数据出现了显著增长，这反映出居民信心的恢复。在这种背景下，顺周期股票可能会受益于下游需求的明显改善。
在顺周期板块中，这两种投资机会都值得关注——
上游资源品：
上游大宗商品如铜、铝、石油以及黑色系的钢材和煤炭等，之前已经表现出较好的市场表现，并且股息率相对较高。但目前，部分板块的估值可能已处于较高水平，建议选择估值合理偏低的股票。
中游顺周期性制造业和产品：
如建材和化工产品，过去几年由于下游需求疲软以及上游资源品成本压力，表现一直不佳。然而，随着未来下游需求的持续改善，包括房地产市场的开工和竣工提升，以及消费数据的回暖，这些产品的价格也将得到提振，利润也有望明显改善。
现在是否是布局黄金的时机？
一方面，即使短期内降息的幅度存在不确定性，但从中期视角来看，实际利率的走势和拐点是非常明确的。在这一确定性背景下，黄金市场将继续受益于利好因素的逐步兑现。
另一方面，全球风险环境也值得关注，尤其是再通胀风险。随着降息效果的逐步显现，特别是在全球大宗商品供需紧张的背景下，需求的明显提振可能会引发“二次通胀”，利好黄金。
综上，从中期角度分析，预计黄金价格将继续保持震荡上行的趋势，且未来仍有上涨空间，黄金仍然是一个较为较优的投资选择。
科技成长板块弹性较大，该怎么看？
近期市场经历了快速上涨和下跌的波动，这种波动可能使部分投资者对市场趋势产生疑虑。不过，我们对科技创新板块持相对乐观态度。我认为，科技革命和创新是连续不断的，将不断推动该板块的上涨。尽管可能会有所滞后，但绝不会缺席。
目前，市场可能表现出放量后缩量的状态。实际上，我认为，在市场不太关注或出现回调时，逆市投资这些板块可能是一个较好的策略，在估值上会有所保障，可能在市场反弹时获得较好的回报。
如何看待半导体板块的投资机会？
根据全球半导体8月份的销售数据，同比增速正在加快，连续5个月环比增长。当前，半导体行业景气复苏、AI需求增长以及国内半导体材料和设备领域均呈现出明显的向好趋势。基于此，全球半导体行业周期仍处于上行阶段，某些细分市场的需求量则极为旺盛，值得投资者密切关注。
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