在政策、资金和基本面的推动下，A股权益市场呈现出与过去一两年不同的积极局面。在此市场背景下，为多维度反映各行业代表性公司整体表现，中证A500指数应运而生。
各位投资者朋友大家好，我是招商基金资深策略分析师汪洋。最近有很多朋友提问，为什么中证A500联接基金发布会引发市场广泛关注，这类基金有什么特色？今天，我们来聊聊这一话题。
我国股市政策、资金和基本面温和复苏
自9月底以来，A股和港股市场出现了积极变化。政策面上，力度较大的政策持续出台，带来了对经济复苏的良好预期。资金方面，我们也看到了资金通过每日的承销额放大，积极参与A股权益市场的投资。从基本面来看，消费、进出口、房地产投资等相关数据也在逐步改善，显示出温和复苏的态势。
9月24日的央行金管局和证监会联合新闻发布会上，推出了创新政策，如证券基金保险公司互换便利，首期5000亿资金落地，以及上市公司回购专项再贷款的推出。9月26日的中央政治局会议也重点分析了当前经济形势，提出了落实存量政策、推出增量政策等要求。财政政策方面，也提出了加大调节力度，专项债和特殊再融资国债的发行也得到了积极的回应。
在美联储开启降息周期后，人民币升值，北上资金和全球配置资金流入A股和港股市场。海外资本也在提升对国内资产的配置比例。在政策、资金和基本面的推动下，A股权益市场呈现出与过去一两年不同的积极局面。
相较于沪深300，中证A500成分股覆盖更全面
在此市场背景下，为多维度反映各行业代表性公司整体表现，中证A500指数应运而生。据iFinD数据统计，中证A500的成分股覆盖更广，在中证全指的92个三级行业，该指数成分股覆盖率高达100%，而可比的沪深300指数仅覆盖63个中证三级行业，覆盖率为68%。
中证A500编制更符合产业结构升级的背景
中证A500指数以10%的成分股数量，贡献了全市场近六成的自由流通市值、超六成的营收，超七成的利润。
中证A500指数在编制方案上具有四个特点：利用ESG进行负面剔除、要求成分股为沪深股通证券、下沉到中证三级细分行业龙头股、保持行业市值分布和样本空间的一致性。这些特点使得中证A500指数具有广泛的代表性和投资性，更符合当前中国产业结构转型升级的背景。
iFinD数据显示，中证A500指数的总市值接近48万亿，占A股总市值的59%，具有一定代表性。市值中位数约为316亿，偏向中大盘的同时，也兼顾了小盘股。此外，中证A500指数还对传统行业做了减配，如银行、食品饮料；而在新兴行业上的配比更高，如计算机、通信、电力设备、国防军工、生物医药。
估值处于较低位，中证A500指数或成投资新工具
站在当前的市场环境下看后市，投资者应关注三季报、美国大选、基本面预期改善等因素。从投资性价比来看，当前中证A500指数市盈率仅14倍，相比于海外市场估值更低，性价比更高。
投资者应根据自己的风险偏好，适当调整权益类资产的配置，或可关注中证A500指数的投资机会。
$招商中证A500ETF发起式联接C(OTCFUND|022456)$
$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$
$招商国证生物医药指数(LOF)C(OTCFUND|012417)$
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