$山西汾酒(SH600809)$  

山西汾酒三季度业绩分析（简略版）：

一、山西汾酒第三季度归母净利润增速10.36%，券商研报预测数5-16%，符合预期。

二、三季度归母净利润增速20.34%，合理估值20.34倍。

三、三季度净利润增速对应的合理估值公式：

当前股价÷当前滚动市盈率×三季度归母净利润增速对应的滚动市盈率＝三季度归母净利润增速对应的合理估值

197.1÷19.46×20.34=206.0130524≈206

四、目前的滚动市盈率折价0.88倍，估值方面，折价溢价在一倍内都比较合理。

五、全年的净利润增速估计20%左右。

白酒公司基本上三季度业绩都在下滑，少降点，能稳住增速就不错了。

六、今天晚上出业绩的家数比较多，写到多少算多少。