通过智飞生物第三季度报表看九价疫苗的未来

$万泰生物(SH603392)$  $智飞生物(SZ300122)$  $康乐卫士(SZ833575)$  通过智飞生物第三季度报表看HPV 九价疫苗的未来。

1.智飞生物第三季度销售额45亿，存货增加了50亿，现在是206.9亿。应收票据及应收账款213.9亿；

2.智飞生物短期借款+应付票据及应付账款208亿，加上预收账款2362。

3.智飞生物第三季度销售费用8.2亿，也就是说用了吃奶的力气，卖出了45亿产品，存货增加了50亿。

从财务报表看，智飞生物资产和负债没有成负数，但第四季度没有消化206.9亿存货，未来走向很难说了。甚至暴雷都有可能。

智飞生物代理的默沙东的产品，他的影响力远远超过没出来的万泰生物和康乐卫士。按照智飞生物第三季度推算，一年也就180亿的销售额，万泰生物即使上市了，能有多少？60-80%吧，价格至少在默沙东基础上降价一半，要知道智飞生物有206.9亿库存要消化。

*智飞生物的45亿销售额还有其他产品，不单是九价！

假设万泰取得180亿销售额的60%大约100亿，降价一半有50亿销售额，利润还是35%（很厉害了）17.5亿净利润，那么问题来了，17.5亿利润，市值应该是多少呢？