华凯还是一只不错的票子，公司确实是一个有前景的公司。

通拓科技收购完毕，在三季报的3.2条明确说了，营收6.7亿，而且扭亏为盈。一个季度6.7亿，全年4个季度能有26亿+的营收增效。

目前净利润降低是肯定的，收购通拓科技7个亿，买地做总部花了15个亿，公司进一步做强做大。总比那些有盈利的钱没事做，去买理财产品好。

A股最怕的就是上市公司一言堂，家族制。目前股权比较分散，没有实控人，短期交给专业团队管理，确实有利于公司，便于整合。但我个人也希望尽早出一名领头羊，没有主心骨，意见不统一，人心就容易散。

短期华凯最大问题是步子迈的太大，一下砸出去22个亿，对于现金流的管控是个巨大考验，而且过度依赖国外电商平台，一旦国外政策风向调整（例如亚马逊封号），存货积压继续增加，现金流就可能出现断裂的情况。而且这么关键时刻，更换实控人，临阵换将，有损军心，不是明智之举。

这就是一道坎，如果迈过去，整合公司内部消化完毕，现金流逐步增加，年营收100亿不是问题，一个年营收百亿的企业，怎么也能到150亿的市值.管理逐步完善，净利润提高，就算达到200亿市值也是合理的。

说句额外的话：现在大环境不好，并购其他公司，置办总部。没有底气谁敢在这个时候搞这些？