中航沈飞：Q3业绩受合同签订进度影响，全年预算目标明确

【招商军工】中航沈飞：Q3业绩受合同签订进度影响，全年预算目标明确$中航沈飞(SH600760)$  

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★ 24Q3业绩受合同签订进度影响

[红包]业绩概况：24Q3单季度实现营收36.73亿（Yoy-68.01%，Qoq-69.73%），实现归母净利润1.99亿（Yoy-77.11%，Qoq-77.90%）。

盈利能力：24Q3单季度，销售毛利率达到12.21%，同比提升0.52pct，环比下降0.66pct。Q3单季度三项费用率为4.96%，同比提升3.40pct，环比提升4.90pct。销售净利润率达到5.23%，同比下降2.31pct，环比下降2.20pct。

[礼物]资产负债表：合同负债58.14亿，较上年末-13.30%，环比Q2+96.95%；其他流动资产11.75亿，较上年末+100.47%

★ 2024年预算目标及股权激励目标明确

2024财务预算：2024年预计实现营收（510.26亿，同比+10.33%），预计实现净利润（37.62亿，同比+25.00%）；盈利能力方面，预计毛利率达到12.56%，净利率达到7.37%。

股权激励目标：以公司2021年扣非归母净利润为基数， 24年扣非归母净利润复合增长率不低于15.00%，且不低于对标企业75分位值；24年度扣非后加权平均净资产收益率分别不低于14.50%，且不低于对标企业75分位值。

★ 关联交易额度调增，航空产品预计持续增长

公司于10月9日发布公告增加24年关联交易额度，增加关联销售商品额度8.5亿，或为主机厂之间配套增加所致。

★ 盈利预测：预计公司2024/2025/2026年归母净利润为37.68/46.25/55.35亿元，对应PE35、28