2021年,格力经营活动产生的现金流量净额18.9亿。短期银行贷款276亿,长期银行借款89亿。
到了2022年,分红需要支出112亿,股权激励计划需要几十亿,运营资本需要几百亿,怎么办?只有银行贷款。
2022年,短期银行借款529亿,比2021年多借253亿,长期银行借款307亿,比2021年多借218亿。全年银行借款总计增加471亿。
从此开始,格力银行借款持续增加。
截止2024年三季报,银行有息借款总计高达870亿。而格力的营业总成本才1220亿,为什么需要银行借款870亿来维持运转?真的是个谜。2019营收2005亿,借款才159亿。
营业成本在下降,各种成本都在减少,光销售费用就缩减30亿,银行借款为什么还持续增加?
面对如此高负债,紧张的现金流,很魔幻的是,管理层从2022年开始推出每年几十亿股权激励计划,这无疑会给格力现金流雪上加霜。
格力的高额银行借款,就是从2021年现金流净额只有19亿开始。现金流是企业的生命线,是企业的氧气,没有现金流,企业只有借款。(相信大家开始意识到现金流才是企业的命门,净利润看看就好)
2024年现金流净额只有127亿,明年如果高分红,需要继续银行借款。难!虽然表面看着几百亿利润,但是现金流真的太困难了!
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