业绩简析
10 月 30 日公司发布公告,2024 年第三季度实现营收 91.9 亿元,同比-13.1%,环比-29.2% ;实现归母净利润
3.15 亿元,同比+97.9%,环比-8.4% ;实现扣非归母净利润 2.74 亿元,同比+87.8%,环比-14.2%
3Q24 公司毛利率为 8.3%,同比+1.7pcts,环比+1.1pcts。费用率为 3.2%,同比-0.3pct,环比+0.7pct,其中销 售费用率为 0.8%,同比-0.2pct,环比+0.2pct ;管理费用率为 0.8%,同比-0.1pct,环比持平 ;研发费用率为
2.1%,同比+0.1pct,环比+0.6pct;财务费用率为-0.5%,同比持平,环比-0.1pct 销量&盈利估算
Q3 公司销量约 2.8 万辆(同比-10%,环比-25%)。其中内销 1.2 万辆(同比-26%,环比-36%)。其中出口 1.6 万 台(同比+10%,环比-19%)。公司单车盈利达到 1.1 万元,同环比大幅提升(Q2 约 9k,23Q3 约 5k)。
我们认为公司盈利能力显著提升的原因为:1、出口占比提升,Q3 出口占比约55-60%,而此前的季度出口占比 在 50%左右。2、出口产品涨价,今年公司产品在非洲、东南亚、中东等地区热销,价格上涨。3、成本和费用 控制加强,毛利率同环比提升,费用的绝对额同环比明显下降。
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